數據顯示：近期比特幣拋售是由短期持有者推動，BitMEX成主要屠宰場_BTC:BIT

注：原文作者是NateMaddrey和CoinMetrics團隊，以下是譯文：

3月12日當天，由于人們對COVID-19疫情的擔憂，比特幣創13年以來最大單日跌幅，多數主流加密資產慘遭血洗。

BTC&S&P相關系數創新高

值得注意的是，比特幣和標準普爾500指數之間的Pearson相關系數，在12號當天飆升至0.52歷史新高值，而此前的高點則為0.32。這表明，加密貨幣市場和現有金融市場之間的關系正變得越來越密切，其對外部事件的反應，比以往任何時候都要強烈。

過去一周，比特幣價格似乎對幾大關鍵事件做出了反應，其中包括特朗普宣布美國和歐洲之間的30天旅行禁令，以及美聯儲宣布將利率下調至0.00%-0.25%。

數據顯示：今日ETH上漲概率為50%:據KingData數據顯示，“歷史的今天”數據顯示：今日大年初二（2021/02/13），BTC下跌下跌概率為 67%；ETH 上漲概率為50%。請注意風險控制，數據僅供參考。更多數據或KingData下載見原文鏈接。[2021/2/13 19:40:21]

比特幣的拋盤似乎多數來自短期持有者

鏈上數據顯示，近期比特幣的價格走勢，可能主要是由短期持有者和相對較新的持有者在推動。

CoinMetrics對市場上發生轉移的舊幣進行了跟蹤，在3月11日，全網大約有29.1萬幣齡30天以上的BTC發生了轉移，而其中只有4,131BTC的幣齡超過1年。這表明，3月11日和3月12日的絕大多數比特幣交易活動，是來自持有時間不足1年的短線持有者。

數據顯示，3月11日是比特幣在過去8年當中，30天窗口期幣轉移的第四大高峰。

數據顯示：MXC抹茶成為ASKO、AR、KSM、DMG主要交易平臺:據CoinMarketCap數據，截至7月14日，MXC抹茶成為ASKO、AR、KSM、DMG主要交易平臺，其中ASKO/USDT和ASKO/ETH交易量分別占全網總交易量的78.89%、18.77%；AR/USDT、DMG/USDT、KSM/USDT交易量占全網交易量的66.84%、27.67%、11.22%。目前，ASKO、AR、KSM、DMG已分別上線MXC抹茶考核區與創新區。用戶可登錄MXC抹茶官方網站首頁，點擊幣幣交易并在考核區、創新區進行交易。[2020/7/14]

盡管市場嚴重低迷，長期投資者們似乎并不擔心。如下圖所示，3月11日當天，幣齡1年以上BTC的轉移量并不是特別大。

數據顯示：2020年迄今以太坊年回報率為72.94%:6月3日消息，CoinMetrics數據顯示，比特幣在5月前的回報率為16.16%，5月底的回報率為26.52%。而2020年迄今以太坊年回報率為72.94%。與此同時，CoinMetrics Bletchley指數也顯示了比特幣和以太坊增長跡象。表現最好的是CMBI以太坊指數。注：CMBI指數為數據分析公司Coin Metrics旗下分析指數，通過從全球市場獲取資產價格及信息，追蹤單一資產價格表現。（AMBCrypto）[2020/6/3]

而幣天銷毀數據也呈現出類似的畫面。在3月11日和3月12日，BTC的幣天銷毀值并沒有顯著上升，這表明，近期的價格變動之前，長期持有者并沒有進行大規模交易。

此外，BTC的SOPR指標在3月12日降至0.843，這是2012年2月份以來的最低值。本質上，SOPR是一個全網絡的盈虧指標。它是售出價格與支付價格的一個比率。

動態 | 數據顯示：今日交易所鏈上比特幣流出量驟降:據合約帝交易所鏈上轉賬報告顯示，截至北京時間11月21日18:00，今日BTC流入交易所21269個，較昨日下降15.46%，流出交易所27239個，較昨日增減少46.13%；ETH流入交易所174149個，較昨日下降19.8%，流出交易所188473個，較昨日減少28.59%。[2019/11/21]

因此，該指標低于1，則表明投資者在虧本賣出。

BTCMVRV指標低于1，歷史上屬第四次

BTC的市值比實現值歷史上第四次跌破1.0，MVRV指標是指加密貨幣市值與其已實現市值的一個比值。而已實現市值可以被認為是市場投資者對該資產投入的總成本的近似值。

而MVRV指標高于1，可能表明投機者的平均市值估值，要高于持有者的平均市值估值，反過來，MVRV指標低于1，則可能意味著持有者擁有比當前投機者更高的市場估值。此外，當MVRV指標波動到1以下水平時，持有者將受到考驗，因為這意味著他們可能無法立即以盈利的方式出售其所持資產。

動態 | 數據顯示：以太坊區塊鏈上800萬枚USDC被銷毀:據Whale Alert監測，北京時間14點06分，以太坊區塊鏈上800萬枚USDC被銷毀。[2019/10/22]

在3月12日當天，BTCMVRV指標下跌0.5，這創下了2013年12月以來最大單日跌幅。而從另一個角度來看，過去MVRV低于1的時期，也經常是低價買入BTC的最佳時期。

MVRV的大幅下跌，主要是由BTC的市值自3月9日以來下跌30%以上引起的，而其實際已實現市值僅僅下降了3%左右，這一數據再次表明，大部分BTC舊幣并沒有被持有者拋售。

而其它主流加密資產的已實現市值均出現了大幅下跌的情況。其中以太坊和Tezos受到的打擊尤其嚴重，自3月9日以來，兩者的已實現市值分別下跌了6.09%和9.12%，而Maker則成為了近期的最大輸家，在ETH價格大幅下跌后，MakerDAO被迫采取多項緊急措施，其已實現市值則出現了21%的跌幅。

市場資金流入交易所和穩定幣

與多數暴跌的加密貨幣資產不同，很多穩定幣的市值在近期明顯出現了增長。這可能意味著投資者正把資產換成“現金”，或者至少是加密現金等價物。

例如，3月10日-3月15日期間，在以太坊上發行的Tether市值增加了約3億美元。在Coinbase和其他平臺上使用的USDC也出現了巨大增長，近幾天，其市值增長近1.5億美元。

另外，3月13日當天，全網有超過16萬BTC流入了主流加密貨幣交易所，其中包括Binance、Bitfinex、BitMEX、Bitstamp、Bittrex、Gemini、Huobi、Kraken以及Poloniex，這是自2017年11月13日以來最大的單日流入量。

同樣，3月13日當天，有超過17.1萬BTC從交易所流出，這也是自2017年11月以來的BTC最大單日流動量。

此外，數據顯示，BitMEX依舊是合約交易的主要戰場，3月12日和13日當天，流入該交易所的BTC分別有4.32萬和3.75萬。

而Binance和火幣的BTC每日流出量，都要比BitMEX多。

由于近期的行情影響，BitMEX持有的BTC量飆升至歷史新高，3月13日，該交易所持有的BTC量達到了31.57萬BTC峰值。

而在拋售潮期間，BitMEX和Coinbase之間的價差約為16%。這可能是因為永續杠桿的強制清算，放大了價格波動。在BitMEX出現“拔網線”現象之后，比特幣市場經歷了快速反彈，BitMEX最近發布了一個解釋，詳細說明了兩次DDoS攻擊。

結論

在比特幣經歷瘋狂的一周之后，事后的初步數據分析顯示，這次拋售似乎是由短期持有者推動的，而長期持有者依舊不為所動，至少目前的情況便是如此。截至目前，BTC的MVRV比率依舊低于1，這似乎是進入了一個具有吸引力的價格區間。

然而，市場局勢尚未穩定，目前還不清楚未來會發生什么。我們將在這一前所未有的時期內密切關注相關事件，并將在未來幾周內提供最新的情況和分析。

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