2021年DEX有哪些值得關注的方向？_SWAP:AND

本文為?DeFiance Capital 負責人 Arthur Cheong 和 Three Arrows Capital 首席執行官 Su Zhu 一場播客內容的摘要，兩人闡述了對 DeFi 項目發展的看法和觀點。

核心要點：

構建 UI/UX 非常重要，做好 DeFi 項目不能僅僅考慮技術和代幣經濟，其實構建好用戶界面和用戶體驗比你想的更重要。具體的反面教材可以看看 Balancer （用戶體驗和界面不太好，導致表現平平）；

社區參與很重要，社區可以做很多事情，比你想的要重要的多。具體的正面案例可以參考 Sushiswap；

專注于創造性的治理解決方案和長期發展定位的 DeFi 項目才有機會成為最終贏家。具體的正面案例可以參考 SNX。

對一些去中心化交易所的看法

Uniswap （UNI）

Uniswap 是目前最好、使用率最高的去中心化交易所；

但與專業做市商相比，Uniswap 滑點較高，當然它已經算是非常成功了 ;

The Sandbox發布2022年LAND持有者線路圖，將在5月份向所有LAND持有者空投500萬SAND:5月16日消息，The Sandbox發布2022年LAND持有者線路圖，官方表示將在5月份向所有 LAND持有者空投500萬SAND。The Sandbox的LAND和ASSET將于2022年6月遷移至 Polygon Layer 2，為了鼓勵遷移并減輕 gas 成本，每遷移一塊 LAND 可以在 Polygon 上申請 10 SAND 的現金返還，總共有超過 100 萬 SAND 獎勵。部署完成后，SAND 和 SAND-MATIC 的質押乘數將重新出現在 Polygon Layer 2 上，并將采取和 SAND-ETH 一樣的排行榜。2022 年 7 月，將開始為參與質押的土地持有者提供 1000 萬 SAND 的獨家獎勵。

此外，GEM 和 CATALYST 的挖礦將在 2022 年 6 月開放，允許 LAND 持有者啟動創作者經濟。[2022/5/16 3:18:36]

Uniswap 投資方 Paradigm 擁有頂尖的研究人員，可以為 Uniswap v3 版本提供更多支持和幫助 ;

韓國：到2026年實現元宇宙全球市場占有率第五:1月20日消息，據韓國國際廣播電臺，韓國政府20日召開第53次緊急經濟中央對策本部會議，會上公布了《元宇宙新產業領先戰略》，以應對元宇宙帶來的經濟和社會變化。根據這份戰略的目標，到2026年韓國在全球元宇宙市場的占有率將從目前的第12位提升至第5位。韓政府將首先發掘并扶持與原有平臺形成差異化的新型元宇宙平臺，具體包括傳統文化及藝術、游戲及動漫、時尚、運動等領域。韓政府還將為元宇宙技術、人文社會領域的四年制大學創辦融合型專門研究生院提供支援，6年內最高將各投入55億韓元。（金十）[2022/1/20 9:01:43]

Uniswap 存在一些治理問題，比如提案會陷入僵局——大概是出于法律原因，該團隊一直對此放手不管；

Uniswap 需要關注的關鍵問題是在沒有團隊主導的情況下如何發揮治理作用，社區需要推動并確定優先順序，而且還要平衡流動性提供者、代幣持有者和其他利益相關者之間的利益。

Sushiswap

報告：中幣（ZB）2020年Q3網頁訪問量全球排行第四:根據TokenInsight近期發布的2020年第三季度加密貨幣現貨交易行業研究報告（2020 Q3 Cryptocurrency Spot Exchange Industry Research Report）顯示，中幣（ZB）以第三季度網頁月平均訪問量超50000次、平均瀏覽時間約3分鐘的成績位列TokenInsight 2020年Q3全球主流交易所每月獨立訪問量及瀏覽時間排行榜第四。[2020/11/10 12:09:43]

Sushiswap 的發布意圖曾被詬病，他們選擇在 Uniswap 之前發行代幣，這么做可能是希望最大化利潤；

當 Sushiswap 在底部調整的時候，Sushiswap 的交易額其實還不錯（按交易額排名前 5 位），尤其是在市場炒作已經消失之后，這樣的成績表現已經足夠好了；

Sushiswap 的代幣分發數量在下降，但該平臺鎖定的流動性價值約為 12 億美元（鏈聞注：目前約 18 億美元），說明該項目正在有機增長。在過去的兩個月中，SUSHI 代幣年化收益率超過 10-20%（這個數字是真實的，因為他們從公開市場購買 SUSHI 代幣來分配獎勵），于此對應的背景是，Sushiswap 的流動性挖礦獎勵已經大大減少，而且代幣獎勵還會按照一定百分比被鎖定；

報告：2020年移動設備將成為黑客攻擊的重點目標:McAfee今日發布了其《移動威脅報告2020》，報告發現黑客正在使用隱藏的移動應用、第三方登錄和假冒游戲視頻來攻擊消費者。去年，黑客使用后門、加密貨幣挖礦等各類方法攻擊消費者，隱藏的移動應用程序導致了大約50%的惡意威脅。根據一項新的研究，McAfee發現，黑客已經擴展了隱藏攻擊的方式，使得識別和刪除攻擊變得越來越困難，2020年，移動設備似乎將面臨更大威脅。（BusinessWire）[2020/3/4]

是草根式的民主，但有點混亂；

Sushiswap 其實源于 Uniswap，但又有一定技術突破，雖然 SushiSwap 更像是一個草根版本，但也能滿足社區的需求（例如保證金交易），并且實現了快速迭代，BentoBox 的發布也是樂觀的。

Sushiswap 是由社區底層推動的，因此它可以引領跨鏈（例如 Solana、Serum、Polkadot、Moonbeam 等）等趨勢，并可以不用考慮太多原則，只關心為社區創造最大利益。

聲音 | 瑞波CEO：2020年世界上最大的20家銀行機構將持有和交易數字資產:12月20日，據u.today報道，Ripple公司首席執行官布拉德·加林豪斯(Brad Garlinghouse)預計，世界上最大的20家銀行機構將持有和交易數字資產，他還預計明年許多政府支持的貨幣將實現數字化。“2020年被認為是加密貨幣將繼續進化的一年，但并不是每個人都能生存下來。”加林豪斯表示，該行業將看到加密公司內部的一些“整合”，這意味著許多公司可能會從地圖上消失。“這個世界不需要2000+數字資產，雖然我認為不會有一枚硬幣可以統治所有資產，但很明顯，如果一項資產除了投機之外沒有經過驗證的使用案例，它將無法生存。”加林豪斯預測，99%的加密貨幣最終將歸零。[2019/12/20]

0x

0x 不是一個去中心化交易所，而是一個不同 DEX 可以在上面創建并共享流動性的 DeFi 協議，它還是一個請求報價（RFQ）平臺，基于 0x 協議的 DEX 可以發起詢價。

雖然有鏈下訂單簿（通過中繼器獲取最佳報價），但是交易卻是在鏈上執行的；

0x 協議的采用速度比較緩慢。它的競爭對手 Paradex 已經被 Coinbase 收購了，這個昔日的對手已經日薄西山。0x 的問題可能在于激勵措施，而且 0x 協議上中繼器的交易額表現也不太好。就目前的市場環境來看，中繼器的日子都不太好過。

最近，0x 開始出現一些復蘇，他們優化了經濟措施來激勵中繼器（通過分配費用），還為用戶提供實用型代幣獎勵，但總體來看交易額還是小。

imToken 錢包是中國最大的以太坊錢包之一，他們使用 0x 協議構建了去中心化交易平臺 Tokenlon，現在 Tokenlon 驅動了超過 90% 的 0x 中繼器交易額。

基于 AMM 的去中心化交易所 vs. 基于訂單簿的去中心化交易所？基于 AMM 的去中心化交易所更像是一種投資策略，此時的去中心化交易所更像是一種副產品——對于投資者來說，他們可以利用市場波動性進行交易，然后通過固定權重重新平衡資產，這其實與交易所交易基金（ETF）有些相似。

Bancor

Bancor 可能是 DeFi 行業里最古老的去中心化加密貨幣交易所之一，也是以太坊歷史上 ICO 融資最多的項目之一；

Bancor 流動性主要集中在 BNT 代幣上，他們無法直接進行 ETH 到 USD 的交易，這意味著用戶不得不先把 ETH 兌換成 BNT，然后再用 BNT 兌換 USD，這顯然造成了很大的不便，因為人們不想持有自己不信任的代幣（大多數用戶更信任 ETH 或穩定幣）；

臨時損失可以通過 BNT 代幣補償；

Bancor V3 最近已正式發布，24 小時交易量能夠達到 700 萬；

Bancor 自動化做市商模型類似于 Uniswap，但與 Uniswap 不同的是，Bancor 增加了對永久損失的補償；

到目前為止，我們仍不清楚 Bancor 為什么沒有獲得較大成功，問題可能與用戶體驗有關，也可能與以太坊社區對 Bancor 的 ICO 非常不滿有關。

Kyber Network

Kyber Network 在質押模式上極具創新，可以獲得真正的現金流，而不是簡單地進行代幣回購和代幣銷毀，這算是一種更高級的業務模式。

Kyber Network 模式可以說是領先于這個時代的，Kyber 上的一切都在鏈上進行。舉個例子，如果你是 Kyber 上的做市商，那么每筆報價都是在鏈上交易完成的。

Kyber Network 有被動市場模式和主動市場模式，舉個例子，你可以通過 Synthetix 實現被動流動性，當然 Kyber Network 也為專業做市商提供定制解決方案；

資本效率是 Kyber Network 的運營核心，在 2019 年末期間，他們的交易額規模幾乎與 Uniswap 相當，但是在鎖倉量方面，Kyber 只有 Uniswap 的十分之一。雖然 Kyber Network 也有不少什么優勢，但他們可能沒有預見到兩個市場方向，一是如何解決對散戶服務不足的問題；二是如何讓社區愿意提供更多流動性來支持他們喜歡的項目？

雖然 Khyber Network 規模增長了十倍，表現看似不錯，但與 Uniswap 相比至少有一個數量級的差距，所以他們應該在下一次迭代時實實在在去做些什么了！

2021 年應該關注 DEX 賽道哪些方向？

DEX 的市場份額將會繼續增長，去中心化加密貨幣交易所的日交易額可以達到 5 億到 10 億美元規模，尤其是 Layer2 獲得成功的情況下；

中心化交易所和去中心化交易所交易額都會增長，尤其是像幣安這樣的加密貨幣交易所，他們可能扮演了一個跨鏈二層網絡的角色（基本上，用戶都是直接在幣安存放代幣，然后幣安可以給用戶提供其他代幣提款服務）；

中心化交易所不僅能提供中心化金融服務，又能提供去中心化金融服務，因此可以從中抽成一定比例的流動性獎勵，這種混合模式有助于讓用戶獲得更熟悉的使用體驗，同時又完美整合了 DeFi 的高效率；

中心化交易所可能會繼續面臨壓力，因為他們現在不得不需要以更快的速度上線 DeFi 代幣。如今，當某個 DeFi 代幣推出之后，他們可以在 Uniswap 和 Sushiswap 上立即上線，這顯然給中心化交易所帶來了一定競爭壓力，因此中心化加密貨幣交易所可能也需要提供類似的服務，以便用戶也能快速訪問 DeFi 代幣并防止資金從自己的平臺流出。

社區仍是最重要的，你需要精心服務社區，而不是僅僅專注技術或經濟模型。社區比你想象的更重要，要讓社區用戶參與其中，他們會做出許多超出你預期的事情。

本文中文版首發于鏈聞 ChainNews.com，整理：Akshay BD，編譯：盧江飛。

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