巴比特專欄丨鄧建鵬：交易所FCoin暴雷的教訓與啟示_BIN:NCE

自2009年初，化名為中本聰的人士推出比特幣后，具有去中心化特色的虛擬貨幣成為區塊鏈首個“殺手級”應用。如今，圍繞以比特幣為代表的虛擬貨幣，已形成從上游的“挖礦”，到下游的交易、托管、質押借貸、存儲等漫長的產業鏈條。在這個鏈條中，最具核心地位的，卻以具有中心化特色的虛擬貨幣交易所莫屬。

不過，在2017年9月之后，在國內監管政策一刀切式禁令下，理論上中國不存在虛擬貨幣交易所。當前，向中國境內居民提供虛擬貨幣交易的交易所，要么形式上為注冊在海外的私人商業機構，要么實為“地下”交易所。前者合規性方面存在問題，后者則為典型“非法經營”。

辯護律師：趙長鵬擁有BAM Trading的銀行賬戶但沒有簽字權:金色財經報道，Binance.US 在法庭上回應了美國證券交易委員會關于欺詐、市場操縱和誤導客戶資產位置和安全的指控。 Binance.US 在一份新的法庭文件中聲稱，自 2020 年 12 月以來，它已“做出重大努力”以配合美國證券交易委員會的調查。

針對美國證券交易委員會關于Binance.US將客戶資產與趙長鵬控制的資金混在一起的指控，代表Binance.US母公司BAM Trading的律師回應說，該公司 \"將客戶的法幣保存在與其銀行合作伙伴的隔離賬戶中，與任何公司資金分開。\"該公司承認Zhao擁有BAM Trading的銀行賬戶，但聲稱他對該賬戶沒有簽字權。

美國證券交易委員會要求對Binance.US的臨時限制令進行聽證，這將有效地凍結該美國子公司的資產，但客戶的提款除外。 美國證券交易委員會還希望Binance和Binance.US提供其財務狀況的全面說明。[2023/6/13 21:33:04]

所有交易所均游離在中國金融監管機構掌控之外。交易所匯集大眾金額驚人的虛擬資產，卻無任何有效監管，本人認為交易所風險最為巨大，應事先有效防范。2020年2月，曾經的“明星”交易所FCoin突然宣稱“暴雷”，造成投資人高達9000萬USDT的資金虧空，更是證實了這種巨大風險！FCoin自發布巨虧信息、網站平臺崩盤，引發大量投資人恐慌。FCoin大部分投資人為中國人，其中甚至不乏投資經驗豐富的“大鱷”。交易所老板張某據稱早已離境，一些憤怒的投資人圍堵張某在杭州的家人至派出所報案。但是，從目前情況與政策法規來看，投資人指望靠監管機構與執法機構挽回損失，絕非易事。

DeFi總鎖倉量降至696.3億美元，較年初峰值減少逾68%:金色財經報道，DeFiLlama數據顯示， DeFi總鎖倉量自4月份以來持續減少，目前為696.3億美元，較今年年初峰值2194.7億美元減少超過68.27%。[2022/12/10 21:35:51]

交易所接連暴雷甚至跑路，說明了什么問題，其給投資人的教訓和啟示是什么呢？

筆者認為，其一，全球成千上萬家交易所，除美、日等有限幾個國家，絕大部分國家或地區的交易所并未受到有效監管。2017年中國監管政策禁止國內設置交易所，明確投資人參與虛擬貨幣投資“風險自擔”。同時，中國金融監管機構不具有海外監管權限，執法機構對涉嫌侵犯中國投資者權益的交易所境外執法，涉及巨大成本甚至外交協調等困難。其結果，投資者在交易所買賣虛擬貨幣時，只能“自求多福”，處于絕對弱勢！

報告：交易者試圖炒作“三位數”ENS:金色財經報道，根據加密研究公司 Delphi Digital 分析報告顯示，越來越多 ENS 買家開始將域名視為投資，他們會大量購買“常用域名”后轉售獲利，上周“000.eth”以 300 ETH 價格出售后引發了交易者對“三位數” ENS 域名的興趣并試圖炒作。ChainUp 首席營銷官 Jeff Mei 表示，較短域名注冊的增加可能與 NFT 投資者更喜歡較短的標簽有關，因為其價值可能更高。

此外，本周ENS注冊量激增另一個原因是以太坊gas費用大幅下降，Sooho 創始人 Jisu Park 表示，在當前熊市環境中，以太坊的 gas 價格較低，這為投資者大規模注冊 ENS 域名提供了絕佳機會，因為 ENS 域名注冊的主要成本就是 gas 費用，由于 gas 費用現在降幅極大，投資者非常愿意在此窗口期間申領和交易 ENS 域名。[2022/7/10 2:03:03]

其二，海量面向中國居民開放的交易所，毫無監管，為所欲為。其在官網、微博及行業資訊網站發布各種涉嫌欺詐或誘導性的廣告，特別是誘惑毫無風險承擔能能力、毫無風險識別能力的投資者參與高風險的杠桿合約、期貨交易等等。每次虛擬貨幣“過山車”般的行情，均導致大量投資人“暴倉”，損失慘重，卻投訴無門。

巴拉圭眾議院通過了一項規范加密采礦和交易的法案:金色財經報道，巴拉圭眾議院周三以 40-12 票通過了一項規范加密采礦和交易的法案。該國參議院在 12 月已經通過了類似的立法，該法案現在將在眾議院修改后返回該機構，一旦參議院批準了這些修改，未決的法律將移交給行政部門，行政部門尚未表明是否會簽署或否決。去年，該法案的作者之一 Carlos Rejala 在接受采訪時表示，該法案旨在吸引國際礦工來到巴拉圭，巴拉圭是拉丁美洲電價最低的國家之一，每千瓦時 5 美分左右。

如果該法案成為法律，個人和企業礦工將必須申請工業用電授權，然后申請許可證。該提案還為旨在為第三方提供加密交易或托管服務的任何個人或法人實體創建了一個注冊表，但不包括交換的概念。（Coindesk）[2022/5/26 3:42:16]

其三，在眾多交易所中，大量名不見經傳的小交易所為在市場中及時“上位”，推出無底線的競爭策略，吸引在逐利中失去理智的投資人。比如，已暴雷的某交易所，此前其實際控制人聲稱“XX100，別墅靠海”，一時追捧者多如過江之鯽！這種明確承諾高收益的行為，涉嫌欺詐，卻連資深的投資人亦未及醒悟，令人不勝感慨。個別頭部交易所近年甚至聘請身材火辣的女性客服，網上變相“色誘”潛在投資人。無底線策略如傳染病般，正在業內四處蔓延，加劇了風險。

其四，一些華人背景的交易所，其實際控制人早已離境，長期滯留國外，甚至投資大量境外豪華地產。其刻意遠離中國執法部門管轄范圍，實質上隨時為將來跑路或應付交易所暴雷作準備。一旦暴雷，投資人為之奈何？然而，投資人對此類交易所極少事先有清醒認識。甚至有投資人將所有家底，均傾囊于某交易所，相當于將自身置于火山上烤。

其五，大量交易所實際控制人不明，注冊地址、辦公地址不明。比如美國紐約州總檢察署早在2018年9月發布的調查報告中，明確指出交易所“Gate.io……關于其運營商的地理位置，卻沒有任何公共消息來源。然而，該公司在提交給OAG的書面內容中表示，其平臺運營主要在中國進行。”這類似于投資人把資產放置在陌生人的口袋中。這些“陌生人”或完全可能放肆挪用他人資產，或*****，或以“詐死”方式直接卷走投資人的資產，高風險本不言而喻。

其六，虛擬貨幣7X24小時全球連續交易，不設漲停板和跌停板，在沒有監管的前提下，各種金融衍生品甚囂塵上，大量中國投資人一次次因為交易所暴雷、跑路、竊幣或暴倉而損失慘重，其風險比股票市場至少高十倍。投資人對交易所的風險卻毫無認知，充分說明，區塊鏈投資千萬條，風險風控第一條！有效的風險認知與風險防范，是投資人安身立命之道！

最后，本人認為，中國金融監管政策亟需重塑，從重在清理整頓，調整為以消費者權益保護為核心，以鐵腕手段，嚴厲打擊涉嫌欺詐等嚴重違法犯罪的相關行為人。

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Luna