烏鎮·如何主宰交易？五位資深投資人詳解2020年區塊鏈投資趨勢_區塊鏈:ffa幣最新價格

11月9日，在巴比特主辦對“2019世界區塊鏈大會·烏鎮”峰會上，火幣Labs總經理楊錦炎，BitZ首席商務官Tiffany，ActozSoft董事長兼CEO郭海濱，幣幣機聯合創始人黃俊鵬，木屋資本創始人黃海光與主持人巴比特賈小別展開了一場關于2020年投資趨勢的圓桌論壇。不管是一級市場還是二級市場投資，他們都發表了精彩觀點。

以下內容來自圓桌分享，經巴比特整理。

賈小別：傳統投資和區塊鏈投資有什么一樣？

黃海光：

區塊鏈和傳統行業一二級市場投資涇渭分明。

在一級市場，兩者都屬于概念性市場。傳統VC市場投一級市場會關注商業模式、團隊規模、歷史營收數據等，希望以精準數據把控投資風險。但區塊鏈投資沒有可控性可言，更多是純粹性概念。傳統VC在一級市場有對標，比如在O2O領域可以對標美團，區塊鏈則不可對標。

在二級市場，傳統投資主要有兩個套利。一是產業套利，看產業發展趨勢、形勢。二是交易套利。區塊鏈只有一個套利，交易和數據套利。產業套利很少。

直擊烏鎮 | 萬向控股王允臻：利用區塊鏈進行生產力的重組，促進發展:金色財經現場報道，在今日舉行的第二屆世界區塊鏈大會·烏鎮現場《大風口，大時代，區塊鏈發展歷史新機遇》的圓桌論壇中，萬向控股首席創新官王允臻對習主席的講話有三點思考：其一，長期以來，政府對產業發展的現狀和未來的把握，其二，數據安全，中國要起到全球的領導、示范作用，其三，利用區塊鏈進行生產力的重組，促進發展。

數字資產研究院副院長、瑞新資本合伙人孟巖認為習主席的講話為區塊鏈帶來兩個“正”。正名，把區塊鏈污名化的帽子摘掉了，這種污名化曾屏蔽了人們的認知，讓他們沒有耐心去了解區塊鏈。[2019/11/8]

區塊鏈行業，誰掌握的數據和信息多誰就越有優勢。交易所掌握的數據遠在普通投資人之上，加之行業合規性不完整，有時交易所會成為普通投資人的對立面。

Eagle：

這個行業最大的問題是二級離一級太近。原來，一個企業成功IPO，我們說它是好公司。但區塊鏈行業太快拿到錢，導致它的價值判斷標準變了。好公司的標準成了能很好得做管理和社區，是一些和公司本身干的事情無關的維度，我覺得挺難分辨這里到底哪些東西是真正有價值的。

直擊烏鎮 | 觀點：政策的好轉加速整個行業向前發展:金色財經現場報道，在今日舉行的第二屆世界區塊鏈大會·烏鎮現場《大風口，大時代，區塊鏈發展歷史新機遇》的圓桌論壇中，針對“如何看待風口，在風口下究竟有哪些新的機會”這一話題，萬向控股首席創新官王允臻認為，風已起，吹在何處，葉子或根，吹在葉子上則可惜，我們希望更多的行業專家進入。創新智能城，打造新型城市時，通過看之前的案例發現，發現智慧城市不好做，因為城市有其生長周期20年左右，而技術的革新周期為3-5年，頂層設計只能用當前最好的技術。要想與時俱進需要通過三個方面，即物理結構、數據架構和通信架構，保證城市的技術和形態高度協同，且設計必須是分布式的。

數字資產研究院副院長、瑞新資本合伙人孟巖認為，政策的好轉加速整個行業向前發展，但以前的問題不會快速解決。新政之后，各地政府需要制定標準、政策，在此期間，某些產業會出現異樣甚至是病態的繁榮，從長遠來看，在很多領域的應用是一個慢熱的過程。

IOSG創始人Jocy Lin認為，本次的政策可能打亂了節奏，開始思考如何發展。傳統的商業體系和小眾體系各有自己的區塊鏈構成方式，有機會貫通，將理念應用到實際商業場景。他表示，看好的一個賽道是開放式金融（Open Finance），DeFi開始流通，基礎設施足夠支持開放式金融。[2019/11/8]

▲BitZ首席商務官Tiffany

直擊烏鎮 | 百度區塊鏈肖偉：百度智能司法解決方案有法院、公證處、司法鑒定中心等為節點構建完整的區塊鏈法院聯盟系統:金色財經現場報道，在今日舉行的第二屆世界區塊鏈大會·烏鎮現場，百度區塊鏈實驗室負責人肖偉以《基于可信價值傳遞網絡的智慧城市建設》為題進行了演講。他表示，百度智能司法解決方案做到了一鍵立案，有法院、公證處、司法鑒定中心等為節點構建完整的區塊鏈法院聯盟系統，實現了證據從生成、存儲、傳輸到最終提交的整個環節真是可信，并具有法律效率。北京互聯網法院“天平鏈”、廣州互聯網法院“網通法鏈”、青島仲裁委員會證據平臺均有百度的支持。[2019/11/8]

Tiffany：

我有一個小習慣和大家分享：大概每半年會建一個高風險倉位——賭博倉。如果有虧損，影響不會很大。如果有收益，有很大可能性回報率呈指數倍增長。大家進入這個行業先當一顆韭菜，總結經驗教訓，然后再開始賺錢。

投資本身來講還是以穩健為主，不能想著一夜暴富。不了解或不太懂的領域盡量不要參與，少參與。行業瘋狂時更應保持冷靜和清醒。行業悲觀和低迷時，帶著十足信心挖掘被低估的優質項目。

直擊烏鎮 | 嘉楠耘智孔劍平：未來將是基于區塊鏈底層的數字世界:金色財經現場報道，在今日舉行的第二屆世界區塊鏈大會·烏鎮現場，嘉楠耘智聯席董事長孔劍平做出“區塊鏈：開啟可信硅基文明”的主題演講。他指出未來將是基于區塊鏈底層的數字世界，數字資產的世界會起來越龐大，包括：數據資產、實物資產數字化和數字貨幣。數字經濟將成為未來經濟增長的主動力。同時，孔劍平認為比特幣突破10萬美元唯一的障礙是時間，但過程是曲折的，現在的量子計算對比特幣和區塊鏈還不構成影響，減半是導火線，會帶來供需的變化，但不一定帶來比特幣的上漲。更多詳情見原文鏈接。[2019/11/8]

▲火幣Labs總經理楊錦炎

楊錦炎：

區塊鏈是農業，行情來的時候大家都賺錢，行情一去大家都不賺錢，靠天吃飯，周期性特別明顯。

我們持有的數字資產和股票最大的不一樣是我們對代幣擁有百分之百所有權。其結果是同一個資產要換一個平臺特別容易，但360要從美國回來就特別費勁，這是區塊鏈技術在資產流通方面最大的優勢。

2018年大家的投資收益很慘淡，因為我們在“農業”周期低迷期中。我提醒各位，進入區塊鏈市場風險確實挺大的。

賈小別：投資主題過去十年一直在變，今年是平臺幣，這背后的投資邏輯是什么？

動態 | 螞蟻金服金融級商用區塊鏈平臺將亮相烏鎮互聯網大會:據澎湃新聞報道，11月7日上午，第五屆世界互聯網大會將在浙江烏鎮開幕。根據大會組委會目前公布的名單，螞蟻金服自主可控的金融級商用區塊鏈平臺將亮相烏鎮互聯網大會。[2018/11/6]

▲木屋資本創始人黃海光

黃海光：

就金融底層業態構成來講，在傳統投資和區塊鏈領域是一樣的，我個人分成兩大類：第一大類是交易層，第二大類是發行層。

交易層的核心指標叫流動性。你發現如果有一些資產工具、基建對于流動性有促進作用的，比如穩定幣，我們會關注。或者離流動性核心指標很低，能夠從流動性獲益。平臺幣相對外圍來講有場內流動性，我們會關注它。

發行層，當資產達到一定體量時，外部流動性就會被資產吸納進去，好像海綿一樣，發行層是對系統化解決資產過去流動性的方案，這種解決方案可能是政策解決方案，也可能是技術解決方案，這個方案會表現在資產層，有些資產或者是些基礎工具，我們也會關注這個賽道，因為它解決了資產在系統性獲取流動性的問題。

只有這兩種形態形成了才能誕生今天會議的主題，叫做產業層。產業層核心是應用，應用是解決人的需求。區塊鏈資產有流轉、托管需求，錢包就能解決這個需求。交易、發行、產業，這是一條線，區塊鏈從這條線發展到目前，現在很多賽道越來越垂直化，細分化，這就是像產業發展的前兆，這是我們內部投資的趨向。

▲ActozSoft董事長兼CEO郭海濱

郭海濱：

從行業整體看，我認為沒必要看那么多幣種，囤BTC就OK了。但從行業生態看，去年所有大機構都進來，導致三大交易所上去了就下來，生態不健康。一旦機構沒了錢，把散戶再拉進來時就上不來了。去年，80%都跌沒了。

今年，有平臺幣，甚至XX幣，它們把行業往上拉了拉。10月24之前，沒有這兩個東西大家都很難看到希望。

我覺得在座每一位共同布道，多多做落地應用，共同營造好環境和氛圍。我想2020年之后會是非常好的開端。

賈小別：區塊鏈的投資賽道可分為生態服務類、企業服務類及區塊鏈項目，這三個賽道目前投資的優勢和困境在哪里？

Tiffany：

我作一個比喻，如果行業是一條高速公路的話，我認為生態類的項目就是高速公路本身。企業服務類項目是旁邊的配套設施。區塊鏈原生項目則是在路上高速行駛的車輛。

生態類項目有錢包這種，投資難點在于前期投入大，回本和收益周期很長。一個能夠跑通的價值模型很難設計，早期項目獲得收益很難。如果行業發展到普遍能達到規模化顯現時，還是能獲得收益。

企業服務類項目像是賣水的賽道，其難點在于很難說天花板在哪里，也很難做到規模化和標準化。它的明顯優勢是比較好做風控。

區塊鏈原生項目投資是技術含量比較高的投資，它的優勢是概率論或者賽道論。瞄準一個行業趨勢投入多的話總能投到好的項目。難點在于很難在項目早期很精準的驗證價值模型是否合理，會出現高估或者虧損風險。

?整體來講，不管哪個賽道都跟行業發展息息相關，這是新政策出臺后大家比較興奮的原因。

賈小別：你怎么看國家鼓勵下行業發展的趨勢和投資機會？交易所現在到底還值不值得投？

▲幣幣機聯合創始人黃俊鵬

Eagle：

這個行業二級流動性太容易獲得了。一般來說能上市的資產一定是經過嚴格檢驗的資產，比如A股上市公司只有3千多家，它有一個長時間塑造企業價值和獲得認可的過程。

區塊鏈領域過早形成一種假象，資產非常好，給你帶來非常大的想象空間，實質上是還沒有完成這件事情。

比如游戲，游戲創業本身就是九死一生，它不會因為套上區塊鏈概念就變成好游戲。但因為套上區塊鏈后它立刻變成了一個看起來能夠賺到錢的資產，這是很不好的錯覺。

核心還是應用落地，這個過程還需要漫長時間去積累，它天然需要解決很多問題后才能解決實際商用問題。

借鑒過去5年互金的發展，相信接下來會產生一批優質區塊鏈企業，產生很好的應用。但也會泥沙俱下，有很多陷阱。

目前來講整個行業還沒有成熟的托管，優質評級機構也沒有，所以交易所還在比較早期階段。我認為如果能夠更好得去發展增量市場，愿意去啃硬骨頭，這種交易所還是值得投資的。

賈小別:未來數字貨幣投資有哪些發展態勢，監管側會出現哪些變化？

楊錦炎：

下一波投資有一個很重要的趨勢——主流幣，我們會聚焦到這一塊。原因一是行情決定，二是主流機構進場。

在一級市場，我們會選有重大技術創新的項目，但需要長期持有和長期培養。

另外，應用類項目更偏金融應用，金融應用會起來得更多。

另外，我們會看大型鏈改項目，這類項目原先就有一定價值和用戶應用場景支撐。

從那一天講話到真正的政策出臺，這個過程我個人是界定為過渡期。在過渡期政策沒有明朗時，我們要非常小心謹慎。94以來的這段時間叫灰度監管期，有很多監管套利空間。這個時間段之后我們要提高警惕，一定要合法合規經營，這是在國內。

在國外，2017年-2018年基本奠定了全球監管格局，監管納入有兩條主線，對于區塊鏈技術全球都是鼓勵，但對于區塊鏈金融或者虛擬資產都是納入到傳統金融監管范疇之內。

這里又分三條線：

一，納入傳統銀行法監管體系，比如對于Libar，美國監管都集中在對它進行“三反”：反洗錢、反融資、反大規模殺傷性武器融資。二，發幣融資納入證券法。三，納入《商品法》體系監管，把大部分代幣都認定為商品，可自由買賣。香港最近也發布了監管政策，如果是證券，它管。如果是商品，證監會管不了的。商品當中有一部分是證券期貨，如果是發期貨這一類的交易所，它還是要監管。

賈小別：時間關系，最后請每人1分鐘時間描繪一下未來最看好的方向。

楊錦炎：我還是很看好DeFi。

Tiffany：去中心化交易。

郭海濱：我看好合規化和數字銀行這些合規的方向。

Eagle：我興奮的就是現在做的事情，讓更多人擁有比特幣。

黃海光：數字金融這個概念里面有相當一部分內容是數字資產，數字資產里我們預判在未來3-5年會有一大部分屬于數字證券。這個賽道目前來說相當于2014年的區塊鏈生態，所以在未來3-5年，數字證券方向會產生大量好的資產，投資標的。

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