MakerDAO的MCD：帶來哪些改變？_DAI:DAO

在DeFi領域，MakerDAO是很有影響力的項目。它通過去中心化的方式生成了穩定幣Dai。而Dai是迄今為止DeFi中使用最廣的去中心化穩定幣。

Dai一直由ETH超額抵押產生。而在2019年11月18日，MakerDAO將發布多資產抵押的Dai，也就是標題中所說的MCD。這會是MakerDAO發展歷史上的重大事件。它會帶來什么變化？

MakerDAO上的術語變化

對于MakerDAO的用戶來說，需要學習一些新術語，以免在使用時產生混淆。

MakerDAO項目之前有個重要的術語CDP，也就是抵押債務頭寸。有些社區用戶認為，“抵押”會讓人困惑，且讓人想起無關的傳統金融產品。而在最新版本中，CDP將被“Vault”取代，可稱為小金庫，保險庫。這一術語，聽上去給人安全感。

現有的Dai是由ETH超額抵押生成的，但在新版之后，這部分Dai會被稱為Sai，而用多資產抵押生成的Dai，則仍然稱為Dai。

MakerDAO創始人于社區闡述Spark Protocol預挖空投計劃及SubDAO挖礦經濟模型:8月10日消息，MakerDAO創始人Rune Christensen發起關于SparkDAO SPK的預挖空投；SubDAO農場概述的社區提案，提案概述借貸協議Spark Protocol潛在的SPK預挖空投計劃，并將審查第二階段將啟動的一般SubDAO挖礦經濟模型。

其中該提案建議回溯計算哪些用戶從 Spark Protocol 借款，并從 EDSR 將借款利率提高到 5% 之刻開始計算，其中按照他們所抵押的波動性資產的金額及時間長短比例進行代幣分配，用戶無需采取任何特殊行動即可有資格參與空投；SubDAO 10 年總共會分發 20 億枚 SubDAO 代幣給每個 SubDAO 參與者，在前兩年中，創世農場的速度是每年 5 億枚 SubDAO 代幣，其中每年有 3.5 億枚 SubDAO 代幣用于 NewStable 農民，1.5 億枚 SubDAO 代幣用于 NewGovToken 農民，接下來兩年（第三至第四年），創世農場的速度為每年 2.5 億枚 SubDAO 代幣，其中每年有 1.75 億枚 SubDAO 代幣用于 NewStable 農民，7500 萬枚 SubDAO 代幣用于 NewGovToken 農民。[2023/8/10 16:17:23]

如下圖：

MakerDAO社區投票決定是否向法國興業銀行發放3000萬美元貸款:金色財經報道，Maker社區很快將就是否向SG Forge發放3000萬DAI貸款進行投票，SG Forge是法國興業銀行的一家專注于區塊鏈的子公司，是法國第三大銀行，擁有1.5T歐元資產。如果通過，SG Forge將利用這筆價值3000萬美元的貸款，為其資產負債表上價值4000萬歐元的債券進行再融資。這筆貸款將由OFH代幣支持，OFH代幣由法國興業銀行發行，并由公司債務和法國住房貸款池支持，兩者都有AAA信用評級。[2022/7/8 2:01:00]

注意，除了術語的改變，Dai和Sai的圖標也不同。

Sai升級為Dai

MakerDAO提高USDC與DAI互換上限至10億美金:MakerDAO宣布通過執行投票，提高穩定幣USDC與DAI互換模塊額度上限到10億美金，同時暫停抵押USDC借DAI窗口。[2021/3/5 18:17:47]

當MCD版本發布當天，用戶可以升級其Sai為Dai。在升級后某個時間點，Maker會采用緊急關閉措施，當前在用的MakerDao協議可能會被關閉，現有的Sai和CDP會被結算。升級也會給用戶帶來最新版本的好處，例如更多的抵押資產選擇，以及DSR，也就是將Sai升級為Dai后，可以通過DSR的存款賺取收益。

在Sai未結束之前，意味著會有兩個穩定幣，兩個穩定費，也就是兩套系統在運作。

不同主體升級的方法不同，其中Sai持有人、CDP持有人、中心化交易所或托管錢包、去中心化交易所以及非托管錢包、Keeper、MarketMaker、借貸協議、dApp、CDP集成者等都需要升級。具體到Sai持有人，首先是進入migrate.makerdao.com，然后用錢包登錄，在“SingleCollateralDairedeemer”標簽上點擊“繼續”，輸入Sai的數量，提交交易，然后即可在錢包中收到升級的Dai。具體升級過程按照MakerDAO項目官方流程為準。

WBTC鎖倉量超越Maker:金色財經報道，DeBank數據顯示，目前WBTC鎖倉量為27.1億美元，而Maker鎖倉量為25.8億美元，WBTC鎖倉量超越Maker，在TVL排行榜上升至首位。[2020/12/21 15:59:18]

既然是多資產抵押的Dai，那么會有哪些新增的抵押資產？

Maker社區正在評估首批新增的加密貨幣資產：

·?Augur(REP)

·?BasicAttentionToken(BAT)

·?DigixDAO(DGD)

·?Ether(ETH)

·?Golem(GNT)

·?OmiseGo(OMG)

·?0x(ZRX)

要成為MCD的抵押資產，它需要通過社區治理的流程。首先提議，然后進行爭論和反饋，社區收集提議的正式反饋。之后會進行多次社區調查，對每個提案進行投票人的情緒調研。最后進行正式投票。投票將決定是否激活抵押資產及其參數。也就是說，只要能夠通過社區的治理同意，未來可以新增更多的抵押資產。

風險投資管理市場DAO Maker獲得LD Capital數百萬投資:據官方消息，成立三年的領先項目孵化器，融資平臺DAO Maker將首次發行社區通證。此次融資旨在擴張團隊，開發平臺新產品：風險投資債券（Venture Bonds）。該產品結合DAO Maker嚴格的風控，成功的融資經驗和龐大的社交網絡，將幫助平臺用戶以最低的風險參與到初創公司的早期融資。

DAO Maker是一家加密生態系統中領先的項目孵化器和服務提供商，創立于2017年，DAO Maker為孵化項目籌集超過3500萬美元的資本，平臺的投資人數高達35000 人。2020年11月，DAO Maker啟動了其首次基于社區的通證發行。[2020/11/28 22:24:56]

在單一資產抵押的Dai系統中，穩定費是用MKR支付的，而在多資產抵押系統中，Vault持有人將用Dai來支付穩定費。

DSR是什么？

DSR是MCD的新功能，Dai持有人可以用它來賺取收益。任何持有Dai的用戶都可以參與，它可以隨時參與和退出，是靈活的存款。

此外，它還是Maker協議的一個智能合約，它是可組合的。也就是說，其他去中心化的應用都可以使用它。

為什么要推出DSR？這跟Marker協議的訴求相關。Maker協議的核心是維持Dai的穩定。DSR可以成為其維持Dai穩定的機制。在當前的機制中，穩定主要通過穩定費進行調節。如果Dai價格過低，Maker治理會提議增加穩定費，它會刺激CDP持有人償還Dai，減少Dai供應量，導致Dai價格上升。如果Dai價格過高，Maker治理會提議減少穩定費，促進更多Dai的產生，增加需求，導致Dai價格下降。

而DSR也是通過其費率影響Dai持有人的行為。當Dai價格過低，DSR會提升費率，激勵用戶買入并存入更多的Dai，這樣Dai的需求上升，價格也隨之上升。當Dai價格過高，DSR會降低費率，減少存入Dai的需求，并將Dai取出，增加Dai的供應量，降低Dai的價格。

假如通過DSR存入Dai，年收益為5%，這其中的Dai由誰來支付？由產成Dai所需的穩定費中支付。也就是由Dai的借貸人支付。

由此，穩定費實際上擔負了兩部分的費用：一是特定抵押資產的風險溢價，從CDP持有人向MKR持有人的價值轉移；二是，DSR費率調整，從CDP持有人向Dai持有人的價值轉移。DSR費率到底多少，會由MKR持有人進行投票決定。

在DeFi生態中，也有不少通過存入Dai獲得收益的。不過，DSR跟中心化的存款平臺不同，這些平臺存在交易對手風險，需要有對手方借入存儲來產生利息。在DSR存入Dai產生的收益，是通過程序化方式產生的，還會有MKR稀釋來保證。也就是說，雖然在其他平臺存入Dai的收益更高，但風險也可能更高。

Maker的治理

Maker協議的最終治理決定權是MKR的持有人。MKR持有人要確保系統的穩定、透明，同時MKR也是系統成長的受益者，它捕獲了系統成長的價值，但同時也要擔負系統的最終的風險。

最新一次的投票是關于將穩定費從5.5%降至5%，并將債務上限提高至1.2億Dai的提案。

一站式DeFi平臺Oasis的改變

Maker推出的Oasis平臺會推出借貸業務，用戶通過在Vault中鎖定其抵押資產，能夠生成Dai。這里的Dai是新的Dai。除了借貸，Oasis也提供DSR服務，用戶可以存入Dai以賺取更多的Dai。之前Oasis的交易業務，則會停止Sai的交易，并開啟Dai的交易。

結語

MakerDAO項目的MCD發布將會帶來多資產抵押的Dai，帶來DSR。這是Maker和Dai發展史上的重大改變，它對DeFi生態會有什么影響？對Dai和MKR持有人來說意味著什么？歡迎留言探討。

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