研究稱Bitfinex上的一只巨鯨撬動了2017年的牛市，是實錘嗎？_HER:togetherbnb手游下載中文版

作者：LY

來源：小蔥區塊鏈

編者注：原題為《研究稱Bitfinex上的一只巨鯨撬動了2017年的牛市，扯淡還是實錘？》

據彭博社消息，得克薩斯大學教授JohnGriffin和俄亥俄州立大學的AminShams更新了他們于2018年首次發表的一篇論文。在去年的論文中，他們聲稱比特幣在2017年的飆升可能是由操縱引發的。現在，他們又提出了一個新主張，即Bitfinex上的某個大型加密貨幣巨鯨可能是2017年價格飆升的幕后推手，其似乎有能力隨意改變價格。

根據他和另一位學者AminShams的研究，在Bitfinex交易所中的一個實體能在比特幣跌破特定閾值時，利用Tether買入比特幣進而推高比特幣價格。JohnGriffin在接受采訪時表示：“比特幣的價格并不是數千名投資者推動的，而是一名巨鯨。”

這一巨鯨莊家很可能與Bitfinex、Tether相關，此外論文指出了二者存在操縱嫌疑，但Bitfinex、Tether不認同該論文的結論并表示論文存在“基礎缺陷”，諸多市場觀點也認為論文的觀點不可靠。

隱私瀏覽器Brave研究員：大多數DeFi站點存在隱私安全隱患:9月18日消息，隱私瀏覽器Brave的安全研究員Philipp Winter、Anna Harbluk Lorime、Peter Snyder、Benjamin Livshits發布了關于Web 3.0中的隱私和安全問題的研究。研究中表示，雖然加密世界普遍認為DeFi可以成為傳統金融系統的安全、隱私、去中心化的解決方案，但該研究對DeFi應用程序的隱私和安全屬性進行了測量，發現DeFi仍存在隱私和安全風險，一個常見的跟蹤器能夠在超過56%的分析網站上記錄以太坊地址，DeFi站點上的許多跟蹤器可以將用戶的以太坊地址與PII（例如姓名或人口統計信息）或網絡釣魚用戶聯系起來。[2021/9/18 23:35:14]

撬動市場的巨鯨與Tether操縱的嫌疑

小蔥APP查詢該論文得知，論文主要研究了加密貨幣市場中最大的穩定幣Tether以及其對比特幣和其他加密貨幣的價格的作用，并探究了2017年牛市背后的驅動力。學者認為，加密貨幣市場中的實體基本上不受金融監管機構的管轄，透明度有限，很可能存在操縱行為。

中國人大研究員：法定數字貨幣應具有不可“雙花”、匿名、可編程等特點:中國人民大學區塊鏈研究院研究員黃尹旭發文稱，相對于私人發行的數字貨幣，中央銀行發行的數字貨幣更需要特殊化。為了發行法定數字貨幣，需要對中國人民銀行法等現行的法幣發行法律機制作出一定具體化、補充或者修改，進一步明確法定數字貨幣權力配置、職責承擔和績效考核機制。完美狀態下的法定數字貨幣具有一系列特點：不可“雙花”、匿名、不可偽造、系統無關、安全、可傳遞、可追蹤、可分性、可編程（可附加用戶自定義的可執行腳本，為基于數字貨幣的數字經濟提供智能化助力）、公平的數字貨幣。這些特殊技術要求也需要進一步出臺法律加以固化和確認。（澎湃新聞）[2020/8/27]

該論文進行了兩種假設來論證他們的觀點:其一Tether是“拉動”(由需求驅動)，其二Tether是“推動”(由供給/供應驅動)。第一種假設的前提是Tether受到投資者合法需求的驅動，這些投資者利用Tether作為交換媒介，將法幣投入到加密貨幣市場。在這種情況下，Tether對價格的影響反映了自然的市場需求。

聲音 | 美聯儲梅斯特：在發行CBDC前有許多方面需要研究:美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）剛剛表示，央行數字貨幣存在其利弊。在發行央行數字貨幣之前，我們有許多方面需要研究。（金十）[2020/2/15]

但在“供給驅動”的假設下，Bitfinex不考慮法幣投資者的需求而直接發行Tether。在這種情況下，額外的Tether供應可能會造成比特幣價格的通脹，而這種通脹并非來自真正的資本流動。在這種情況下，Tether控制者/持有者可能會存在幾個潛在的動機。

首先，如果Tether的創始人像大多數早期的加密貨幣采用者和交易所一樣持有大量比特幣，他們通常會從加密貨幣價格的上漲中獲利。

其次，存在操縱加密貨幣的機會。當價格下跌時，Tether的創造者可以將他們的大量Tether轉換成比特幣，從而推高比特幣的價格，然后再將一些比特幣賣出變成美元，以補充Tether的儲備。

聲音 | 清潔能源技術研究人員：不應以能源消耗評價比特幣挖礦:據blokt報道，近日，清潔能源技術研究人員Katrina Kelly博士表示，通過能源消耗來評價比特幣挖礦是不公平的，也是相當短視的。雖然比特幣挖礦消耗大量能源，但也有可能在保證對環境影響最小的同時，增加發電量。從長遠來看，比特幣挖礦所產生的巨大能量可以為600多萬美國家庭提供電力。[2018/8/27]

最后，如果加密貨幣價格暴跌，Tether創始人基本上相當于有一個看跌期權，可以在贖回Tether時違約，也可以在Tether-USD相關的地方遭遇“黑客攻擊”或儲備不足等，從而消失。

學者指出，從歷史上看，價格快速上漲與創新和增長有關，但也與導致資本錯配的邪惡活動有關。

該論文的學者稱，可以確定伴隨著Tether增發活動的進行，Bitfinex上的一個大玩家在比特幣價格下跌時使用Tether買入大量比特幣。這種價格支持活動是成功的，因為比特幣價格在干預期過后會上漲。事實上，即使是1%的極端情況下，用Tether交換比特幣也會產生巨大的價格效應。在明顯的整數價格閾值以下，也就是價格支持可能最有效的地方，使用Tether購買比特幣的行為也會更加頻繁。

動態 | 掌御科技與上海交大、中國信通院聯合成立區塊鏈安全研究中心BSRC:MXC抹茶交易所戰略合作伙伴掌御科技與上海交通大學網絡空間安全學院、中國信息通信研究院泰爾終端實驗室正式簽署戰略合作協議，共同組建區塊鏈安全研究中心BSRC。BSRC將致力于區塊鏈安全領域的基礎研究，開展包括但不限于區塊鏈安全技術研發、安全行業標準制定、區塊鏈應用場景安全研究、區塊鏈金融應用合規性研究等工作。MXC抹茶交易所將與BSRC聯合其他區塊鏈行業公司、傳統金融行業公司、相關政府監管機構成立區塊鏈安全產業聯盟，針對全球主流的公鏈、數字資產交易所和區塊鏈應用進行公開安全審計，公布安全評級和安全排名，推動區塊鏈安全產業的發展。[2018/7/24]

學者研究了2017年3月1日至2018年3月31日的Tether和比特幣交易，得出的結論是，每當比特幣的價值下跌一定幅度時，Bitfinex上的比特幣購買量就會增加。

學者表示，他們的研究結果與供給驅動假設最為一致。總的來說，研究結果支持了價格操縱會對加密貨幣造成嚴重扭曲效應的觀點。我們的發現支持這樣一種歷史敘述:可疑的活動與泡沫有關，并可能導致進一步的價格扭曲。

Tether：該論文“存在基礎缺陷”

針對論文中關于Tether存在操縱市場的嫌疑，Tether表示反對，其的總法律顧問StuartHoegner在聲明中辯稱，該論文“存在基礎缺陷”，論文是基于不充分的數據集得出的結論。他還補充稱這項研究可能是為了支持“寄生訴訟”而發表的。

此外，Bitfinex和Tether都曾發表過其聲明，稱它們知道“一份未發表的、未經同行審查的論文錯誤地認為，Tether的發行是操縱加密貨幣市場的原因”。并且，Bitfinex和Tether還希望雇傭律師提起相關訴訟。

BeInCrypto報道，加密貨幣社區對于這一研究結果也并不買賬。ThreeArrowCapital首席執行官SuZhu表示，負責這篇論文的學者是“從一個結論開始，然后試圖找到數據來支持它”。eToro的市場分析師MatiGreenspan認為這一結論與他自己的經歷完全脫節。Greenspan表示，在2017年漲勢中，他親眼目睹了eToro上“數百萬個零售賬戶”的開通。

也有微博用戶表示，該論文所說的單一巨鯨帶動比特幣價格的飆升與Bitfinex涉嫌操縱市場的觀點并不可靠。用戶@fhrp表示，Bitfinex當時忙于處理臺灣銀行的問題沒空去操縱市場；@區塊鏈威廉表示，牛市的發生不可能只是因為單只巨鯨。

然而，目前這份更新過的論文已經過同行評議，將發表在即將出版的《JournalofFinance》上。

此前，市面上關于Bitfinex和Tether涉嫌操縱的報道已經不計其數，二者也不斷因操縱、透明性問題等指控被卷入訴訟事件當中。比如紐約總檢察長辦公室今年對Bitfinex和Tether提起訴訟，指控Bitfinex挪用Tether的8.5億美元儲備資金，用于填補巨額資金缺口。

Tether發行的穩定幣USDT也一直因為沒有定期的審計計劃，中心化嚴重，并涉嫌隨意增發、銀行賬戶的美元儲備也不夠透明等原因飽受爭議。小蔥此前文章整理今年4月至6月USDT集中增發的時間節點后發現，USDT增發后BTC隨即迎來大幅上漲的表現絕非巧合。

如上表所示，雖然BTC在USDT進行增發第一時間的漲跌表現并不存在明顯規律，但是在增發落地后的一段時間里，幾乎都出現了超10%的波段上漲，其中4月底一波集中巨額增發落地的第一時間BTC雖然出現了比較明顯的價格回調，但是隨后很快進入到了“原地起飛”的節奏之中，價格在幾乎沒有任何回調的情況下暴漲3000美元，直接完成了從5000到8000的飛躍。

盡管許多罪惡被訴諸到Tether身上，但如果Tether在市場中消失，加密貨幣生態系統中最重要和最大的實體之一的突然崩塌或也會讓這個市場“爆炸”，在一定程度上，Tether與USDT對于這個生態的重要性或不亞于比特幣。

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