白碩：“撮合即挖礦”解決去中心化交易所困局_中心化交易所:數字資產

10月13日，由中國計算機學會主辦的“2019CCF區塊鏈技術大會”在成都舉行，著名金融科技專家、中國計算機學會上海分部主席白碩教授發表《去中心化交易機制初探》主題報告。

白碩指出，從技術上看，目前的數字資產交易呈現三分天下的態勢，即：中心化、去中心化和傳統方式。白碩用“鍋與碗”比喻三者的關系：傳統交易所是“肉在鍋里、有監管”，中心化交易所是“肉在鍋里、無監管”，去中心化交易所是“肉在碗里、無監管”。

中心化交易所存在各種風險和危機、不容易達成監管的協同、需要可公開審計的自律等問題，這其中最大的挑戰在于效率。對此白碩提出通過鏈內加速、鏈外執行、清結算剝離并借鑒傳統交易所、成功的公鏈以及互聯網電子商務等有利的做法去改善。最后，白碩提出在去中心化交易機制的“撮合即挖礦”的概念。

以下是白碩演講內容，巴比特整理：

很高興在這個場合跟大家分享去中心化交易機制這個話題。

在全球范圍內，數據流動性最主要還是通過交易平臺，這是大家公認的。

交易平臺本身現在存在一個很諷刺的現象，就是我們交易這些數字資產號稱是去中心化的，但是主流的交易平臺都是中心化的。

這就帶來一個挺大的問題，從業態的分析，交易機制本身的探究和怎么樣把去中心化交易平臺的命題向前推進，以及相應的商業模式的探討，我們結合起來，這是我們今天主要的分享內容。

聲音 | 白碩：在去中心化交易機制中，“撮合即挖礦”:10月13日，在2019 CCF區塊鏈技術大會上，金融科技專家白碩在題為“去中心化交易機制初探”的演講中，用“鍋與碗”來比喻傳統交易所、中心化交易所和去中心化交易所。他表示，傳統交易所是“肉在鍋里、有監管”，中心化交易所是“肉在鍋里、無監管”，去中心化交易所是“肉在碗里、無監管”。他指出，中心化交易所存在各種風險和危機、不容易達成監管的協同、需要可公開審計的自律等問題，去中心化交易所能解決這些問題，實現的途徑包括鏈內加速、鏈外執行、清結算剝離等，其挑戰在于效率的提高。最后，他提出在去中心化交易機制的“撮合即挖礦”的概念，內容包括（1）撮合執行與撮合驗證分離；（2）撮合執行由鏈外插件承擔，撮合驗證由鏈內合約承擔；（3）誰首先撮合成功，誰分享撮合服務收益。（巴比特）[2019/10/13]

數字資產交易所業態

交易平臺不是在數字資產有了之后才有的，在數字資產之前，我們傳統的線下金融資產，特別是以股票、債券、基金等等為代表的傳統的具有證券屬性的資產，就在非常高效計算機平臺上進行交易。

這股交易革命，實際上差不多在上世紀70、80年代開始逐漸出來，中國趕上這班快車，中國的證券市場在90年代初恢復的時候，直接就采用了無紙化的一種方式：電子交易。

從歷史到現在，我們看它的追求。有一些跟我們現在是共同的，比如說低時延、高吞吐率、高可用性。

我們不希望交易著就突然倒掉，也不希望堵單。很多人下了單，遲遲不成交，這不利于現在高頻交易等等。除此之外，還有一個訴求，交易平臺運營方不要作惡。

聲音 | 白碩：區塊鏈在跨境支付等方面成為傳統技術實現方式的有力競爭者:據中國新聞網報道，6月30日，在由中國互聯網絡信息中心(CNNIC)主辦的2019中國互聯網基礎資源大會上，世界區塊鏈組織首席科學家白碩指出，區塊鏈在跨境支付、國際匯兌、開放金融方面成為傳統技術實現方式的有力競爭者，要積極應對，搶抓機遇。要充分發揮中國在移動支付方面的先發優勢，充分挖掘在區塊鏈技術實現與業務落地方面的巨大潛力。[2019/7/2]

傳統金融市場怎么做的呢？就是加強監管和審計。交易所往往都是國之重器，監管部門對交易所實行強監管，對于有一些事情是零容忍，對于交易所的審計也是非常的嚴格。

我曾經在上海證券交易所擔任14年的總工，在這個時間內，幾乎年年都有審計，而且每次審計都要把最核心的交易代碼給審計看，通過第三方視角證明交易平臺是公正公平的。

回到數字資產交易中來，三分天下。所謂的三分天下并不是從市場占有率說，而是從技術體系說的。一是中心化，二是去中心化，三是傳統的。

傳統交易所有牌照，有強合規，有比較強的技術。因為是零容忍的，所以傳統交易所在做這樣一件事情上，還是有它優勢的。但是不一定直接做數字貨幣交易，可能是衍生品交易。

中心化交易所效益還是“尚可”。中心化有利于提高我們前面說的吞吐率和時延，但是安全隱患依然很大，因為它不一定像傳統交易所一樣在高可用上投入很大。

中心化交易所從技術角度看是粗線條的傳統交易所，業務角度沒有細分，是一個新的市場，非常的簡陋，簡陋到它把很多的角色全都加在一身，除了傳統的結算功能，傳統的證監會職能，發審委職能，券商職能都在那兒，集于多種角色于一身，這里存在巨大的道德風險。

聲音 | 科學家白碩：可建立國家級公鏈形成激勵且合法的區塊鏈:在2018杭州比原鏈全球開發者大會上，世界區塊鏈組織首席科學家白碩表示，鏈改是要改成一個有可以激發活力，增進信任，改善治理的正面循環機制。比之無幣區塊鏈，更重要的是建立一個激勵又合法的區塊鏈。區塊鏈的治理政策現在出來了，可以推算出，包括建立國家級的安全基礎設施和國家級的供應鏈、國家級的跨鏈監管。于是，可能會有這樣的一些做法和機會，包括怎么建立可擦除的存證，又能擦除信息，同時又可以用哈希建立塊間的聯系；跨鏈的機會，把可治理的鏈和不可治理的鏈通過一種跨鏈的方式進行交互；建設中國國家級公鏈，這個鏈是可以有效治理的，同時和其他的鏈有效對接。[2018/11/18]

再加上監管的缺位，即便是好人也難以自證清白。實際上我們有很多的操作不好說，像我們發布的行情到底是真的交易還是假的交易，這還是輕的。重的就是各種挪用，各種跑路，我們見到非常多。這充分說明中心化交易所在監管缺位的情況下，在初創時期整個行業分工都不是特別清晰的情況下，風險必然還有。

去中心化交易所理念是很動人，一切置于整個社區視野之下，你想作惡這些人不答應。它的安全性和它基礎托管鏈是一個級別，基礎托管鏈有多安全，它就有多安全。它在交易的效率上，目前不是令人滿意，特別是通過智能合約這樣的方式去實現，是不令人滿意的。另外，它的商業模式不夠清晰，一切都是透明的，誰來運營它？誰來掙這個錢，通過什么方式掙錢？尤其是歸誰管等等完全不清楚，還沒有清晰的商業模式，這是它的現狀，當然我們需要改變現狀。

聲音 | 白碩：錢包，挖礦，交易的概念都在不斷拓展:6月29日，在“2018看見未來﹒世界區塊鏈大會﹒烏鎮”現場，ChinaLedger技術委員會主任白碩帶來了以《塑造數字資產市場服務生態》為主題的演講。他表示，新的幣圈錢包和礦機概念都在擴展。對于錢包來講，一切即交易；對于礦機來講，一切即挖礦。錢包正在拓展原有的含義。交易的概念在拓展，一切即交易，它自帶商業模式。礦機的概念也在拓展。前幾天出現了所謂的交易即挖礦，我們用存儲，用帶寬，用各種打法都可以挖礦，一切即挖礦。我們會把“挖礦”概念拓展到產業每一個角落，這也是區塊鏈的使命。[2018/6/29]

把這三種用碗和鍋做比喻，我們經常說“吃著碗里的看著鍋里的”。

去中心化交易平臺是“肉在碗里，無監管”，私鑰自己控制是碗。

中心化交易所是“肉在鍋里，無監管”。名義上是你的，所謂熱錢包這種，但是安全性不足。

傳統交易所是“肉在鍋里，有監管”。

“肉在碗里”怎么實現無監管的情況下還能達到中心化交易所和傳統交易所的效率？這是去中心化交易所要發展的核心問題。這個問題怎么突破？還要回到需求上來，實現某種交易機制。

交易機制

下面看看交易機制是怎么回事。交易可以分交易前、交易中、交易后，交易前是交易準備，交易中是交易達成，交易后是清算結算。

交易中的交易達成是怎么達成的，買和賣的意愿有交集才能達成，具體來說就是所謂的訂單交叉。

上交所前總工白碩：數字貨幣交易所應向傳統交易所學習:上交所前總工白碩近日在接受采訪時表示，數字貨幣交易所系統的安全性，運維能力和應急能力，甚至說出事之后對外的話數，各個方面都應該向傳統交易所學習。現在太隨意了，某種意義上有點像游戲網站，就是說它對客戶的態度就像是游戲網站出了事之后的應對方式一樣，但是正經的金融機構可不是這樣的。另一方面，傳統交易所在監管之下是不敢作假交易的。但是我們看虛擬貨幣的交易所，雖然我們無法證實，但確實有這樣的傳聞。如果采用去中心化的交易所，也許在鏈上的交易是可以被見證的，這個問題就會消除掉。[2018/4/21]

大家知道，如果最低賣價和最高買價中間有空檔，這時是不可能成交的，大家的意愿沒有交叉點，中間就出來一個價差的空間，實際上大家看看外匯，要有人維持價差空間。反過來最高買價高于最低賣價這就有成交的可能性。現在從這個地方來回答，現在看的是價錢。

我們再看時間，我們是不必然用批量的方式解決交叉，還是用增量的方式解決交叉，這兒分出三種交易機制。

首先看報價驅動，報價驅動就是有人報價有人應價，應價的時候就沖著這個報價去，不管當前最好報價是什么，看到合適的報價，也許是熟人，也許最好的報價沒有充分機會展現自己，只要是這種方式，一對一不必然解決交叉方式，這是報價驅動，OTC。報價驅動有確定意向，還有可變意向，就是我允許你討價還價，報價之后你還價，還價之后我還能接受就成交。還有詢價，詢問合適就成交，不管其他人，這個東西叫報價驅動。

這邊是場內訂單驅動，訂單驅動里又分兩種，集合競價和連續競價。

集合競價是批量解決交叉，隔一段時間解決掉一點。

一段時間積累了一些單子，這些單子有買隊列和賣隊列，在交叉的情況下，我們要解決交叉的問題，不交叉的部分仍然是不成交的，交叉部分按照一定的原則，最大成交、最小剩余原則進行成交。

連續競價是增量解決交叉，每一筆訂單進來，我都去看有沒有引發交叉，如果引發交叉立即成交。時間和價格構成二維雙向隊列，整個數據結構訂單率，連續競價交易機制就是維護這樣的訂單，不斷的維護。

去中心化交易所的機會和挑戰

去中心化交易所如果還想有高效率、高吞吐量、低延時，要解決什么呢？就是效率。

現有路徑是怎樣，有三種方法：

一種是鏈內加速。在智能合約里做，做的是不令人滿意，潛力有限。

二種是鏈外執行。但是鏈外部分是不可審計。

三種是清結算剝離，建設清算鏈、結算鏈的方式，這個我們說正確的半步，這步要走，但是這步走完以后并不能解決去中心化交易所面臨的所有困境。

剩下的怎么辦？要借鑒傳統交易所，借鑒成功的公鏈，也要借鑒互聯網電子商務等有利的做法。

我們提出的思路起一個名字叫撮合即挖礦。

撮合即挖礦

一切即挖礦是一個理念，理念來自于什么？世界上有一大類事務驗證容易求得難。正的方向解它是天文數字的代價，但是看它是不是一個解只需要一個常規的辦法，這就是驗證的意義。

既然有這樣的現象，我們就可以把“求”這件事情和“驗證”這件事情拆開。

比如說我們在公鏈上挖礦，其實礦機本身并不是鏈的一部分，并不是鏈上的，是鏈外的，是一個插件。但是它算好的結果是要發布到鏈上讓大家檢驗的。但是快在哪？快在礦機，并不是快在鏈。

帶寬和存儲也可以挖礦，我們看迅雷模式就是這樣。還有做一些流水，存證、資格驗證與交易撮合這三個環節進行一定的分離，也是有助于提高效率。

最后是撮合執行與撮合驗證兩個最重要的環節分離，就是要對所謂的訂單薄進行一種映射，把全量訂單薄和輕量級訂單薄做一個映射。類似礦機的插件是在鏈外，操作是全量訂單薄，可以進行撮合執行，他是計算密集，也不需要驗證，最重要的是可硬件化。右邊是輕量級的訂單薄，不要求精確到每一筆，某種意義上它是加總的訂單薄，只要在這個范圍內進行檢驗，檢驗所需的計算相對是比較簡單的，但是這個環節是需要見證的，而且這一環節也不需要硬件化。

經過這樣的分離以后，我們可以看到，人人都可以做交易系統，就是做撮合。但是你的撮合結果必須拿出來給大家檢驗。必須由一個共識機制來決定這筆單子到底是誰撮出來的，誰撮出來的交易經手費就可以歸誰。

去年有人說的所謂的交易即挖礦，鼓勵的是搬磚，是一種市場宣傳，吸引流量的做法，并不是一種鼓勵技術進步的方法。這里說的撮合即挖礦是鼓勵技術進步的做法，誰的撮合效率高誰就能夠取得相應的交易經手費。

這樣的體系可以形成這樣的架構：

架構分幾層，最底下的數據層涉及到托管層面的初始和最終的持倉，數據層相當于清算結算鏈。網絡層有通信引擎把訂單和成交相應消息在網絡上分發，核心是做檢驗。插件層還是做的撮合。

通過這樣的方式，不同的參與者干不同的事，但是所有的事都圍繞一個目的，就是讓這個交易更有效，讓整個價格發現機制更有效，這樣才能夠取得跟中心化交易機制相匹敵的性能，同時又是可驗證、可審計、可自我監管。

這是我們對整個去中心化交易平臺究竟應該朝哪一個方向走、遵循什么樣的技術路線、有什么樣的架構、可能引發的商業模式等等的一些思考。歡迎對這方面有興趣的同仁跟我們一起合作，把這樣一個設想落地。

下面是一首詞講的是哈希：

哈希有一個很有意思的特點，單向性，一個方向計算容易，另一個方向計算困難。第二個特點，它是一種抗差分攻擊的特性，只要輸入差一點點，那它的輸出就完全不同，所以這是單向性和抗差分攻擊的特點，因為這樣的特點，可以用來給數字化的世界做一個憑證。

我的分享就到這里。

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