觀點 | ETH 春天來了？_ETH:usdc幣是誰發行的

今日，ETH市場價格突破200美元大關，引起一片嘩然。與此同時，以太坊網絡的Gas日消耗量也創下了歷史新高。見下圖：

以太坊Gas日消耗量趨勢圖

我們首先來看一下加密資產市場研究平臺CoinMetrics針對近期以太坊網絡情況的分析。

根據CoinMetrics的數據，當前ETH日交易費正在趕超BTC：截至2019年9月15日，以太坊網絡中的ETH日交易費達到182,899美元，比特幣網絡中的BTC日交易費為185,993美元，二者非常接近。見下圖：

2019年以來的ETH和BTC日交易費用變化趨勢

上圖展示了2019年以來ETH和BTC日交易費用變化趨勢。可以看出，ETH日交易費(藍線)的波動性要低于BTC日交易費(綠線)。同時，2019年以來，ETH日交易費曾多次超過BTC日交易費(也即藍線超過了綠線)。比如，2019年2月19日和2019年3月18日，ETH日交易費都超過了BTC日交易費。

觀點：美聯儲加息期間再次證明比特幣比股票波動性更小:金色財經報道，美聯儲上周攪動了市場，其中比特幣的反應小于股票。標準普爾500指數的波動幅度甚至超過了比特幣，美聯儲新聞稿發布，大約半小時后，標準普爾500指數的漲幅達到0.7%的峰值，但當天收盤下跌2.3%。與此同時，比特幣在美聯儲新聞稿發布后漲幅達到1.3%時達到頂峰，最終下跌1.5%。（CoinDesk）[2022/11/7 12:23:59]

交易費用代表著對區塊鏈網絡的真實需求和使用率。高的交易費對于區塊鏈網絡的長期安全性是至關重要的。當區塊獎勵隨著時間的推移而減少時(也即區塊獎勵減半)，交易費用將在礦工的收益中占據越來越大的比重。因此，總費用是整個區塊鏈網絡安全和長期可持續性的強有力信號。

下圖展示了2018年以來的BTC/ETH日交易費之比的變化趨勢(我們選擇省略2018年之前的情況，是因為2018年之前，BTC的日費用往往比ETH的日費用高出至少10-25倍)。

BTC/ETH日交易費之比的變化趨勢

在上圖中，藍線表示BTC/ETH費用之比的趨勢，綠線為BTC/ETH費用比的分割線：如果藍線在綠線之上，則表示BTC/ETH之比超過1(這意味著BTC的日費用高于ETH日費用)；如果藍線在綠線之下，則表示BTC/ETH之比小于1(這意味著BTC的日費用低于ETH日費用)。

觀點：PayPal支持加密貨幣或為用戶帶來稅收負擔:CoinDesk發文稱，PayPal上周決定支持加密貨幣可能有助于主流采用，但也可能意味著給不熟悉加密的用戶帶來額外的稅收負擔。根據美國國稅局的規則，比特幣等加密貨幣被視為財產；因此，每當有人購買、出售或交換數字資產時，都應被視為應課稅的事件。根據PayPal的計劃，加密貨幣將成為其商戶的消費者進行購買的“資金來源”，這也將適用于諸如通過BTC支付一杯咖啡的交易，在這種情況下交易可能會產生幾美分的資本收益或損失。由于PayPal表示與商家的交易將按法幣方式進行結算，因此每次平臺將用戶的加密貨幣轉換為現金時，都會產生稅收義務。[2020/10/27]

從上圖可以看出，2018年ETH日交易費曾有段時間超過了BTC日交易費，但大部分時間，BTC日交易費超過了ETH日交易費。事實上，從2019年4月至8月中旬，BTC的日交易費更是大幅飆升，在這四個月的時間里，BTC的日交易費基本都超過了ETH日交易費的5-10倍。

但是在過去30天里，BTC的日交易費一直在大幅下降，而ETH的日交易費則在飆升。可能存在許多因素與這一變化有關。CoinMetrics認為，推動這一輪日交易費發生逆轉的一個重大原因在于：Tether正在將其基于比特幣的Omini協議遷移到以太坊上。

觀點：英國加密貨幣衍生品禁令對市場影響有限:加密貨幣某行業高管表示，英國金融市場行為監管局禁止個人投資者投機比特幣和其他加密貨幣的決定所產生的影響并不大，部分原因是市場規模太小。一些向散戶交易員提供加密衍生品的英國經紀商可能會看到收入下降，但包括Kraken在內的大型加密貨幣交易所表示，影響微乎其微。據悉，這項禁令將于明年1月生效。FCA本月的一份報告稱，專業投資者沒有被禁止交易加密貨幣衍生品，部分原因是他們“更了解風險，承受潛在投資損失的能力更強”。（Coindesk）[2020/10/12]

基于Omini協議的穩定幣Tether(USDT)最初建立在比特幣區塊鏈之上，但當前Tether也支持基于以太坊協議的代幣版本。2019年以來，Tether用戶一直在從基于比特幣的USDT遷移至基于以太坊的USDT。

如下圖所示：下圖中，藍線表示基于比特幣的USDT交易量變化趨勢，綠線表示基于以太坊的USDT交易量變化趨勢。

基于比特幣的USDT日交易量(藍線)和基于以太坊的USDT日交易量(綠線)變化趨勢

聲音 | 觀點：比特幣現在被投資者視為金融體系的重要組成部分:Forge的Michael Carrier近期表示，從投資者的角度來看，2019年具有重要意義，因為加密貨幣和比特幣市場已步入主流，并已被宏觀投資者關注。他還進一步指出，宏觀和微觀投資者現在都認識到，比特幣是硬通貨、基礎貨幣，以及它與黃金的相似之處。他還聲稱，比特幣現在被投資者視為金融體系的重要組成部分。Carrier總結道：“看看比特幣與其他資產的不相關性，比特幣首次成為宏觀社區的投資組合選項。這是一個重要的趨勢，我們在2019年就看到了這一點，隨著加密行業不斷前進，這種趨勢將持續下去。”（AMBCrypto）[2020/2/17]

從圖中可以看出，2019年的大部分時間里，基于比特幣的USDT的日交易量(藍線)都在增長，甚至在2019年8月7日達到了有史以來最高的日交易量。但自那以后，基于以太坊的USDT的日交易量(綠線)就不斷飆升，并于2019年9月9日達到了峰值。

實際上，基于以太坊的USDT交易量正在不斷增長，并在9月8日占據了所有以太坊網絡交易量的25%以上。在2019年8月中旬以來，基于以太坊的USDT交易量一直占據著以太坊網絡日交易總量的10%以上，見下圖：

海銀資本王煜全：關于比特幣和區塊鏈的四個“新觀點”:著名投資人海銀資本創始人王煜全在周末的《得到》前哨科技的專欄，提到了他關于比特幣和區塊鏈的新觀點，他表示：第一：區塊鏈的革命性確實很大；第二：區塊鏈的普及性其實很小；第三：區塊鏈的創業機會其實很小；第四：區塊鏈的創業者現在看起來是充滿浮躁的。[2018/3/6]

基于以太坊的USDT日交易量占以太坊全網交易量的百分比趨勢

同樣地，近期，基于以太坊的USDT日交易額也超過了基于比特幣的USDT日交易額，并于最近達到了歷史最高額度，如下圖顯示。下圖展示了基于比特幣的USDT(藍線)和基于以太坊的USDT(綠線)的交易額7天移動平均線：

此外，持有至少10美元USDT的賬戶地址數也呈現類似的趨勢。下圖展示了至少持有10美元USDT的基于比特幣的唯一地址數(藍線)和基于以太坊的唯一地址數(綠線)的變化趨勢：可以看出，以太坊中至少持有10美元USDT的地址數正在趕超比特幣中的USDT地址數。

之所以選擇至少持有10美元USDT的賬戶，是因為這個額度既足夠小(足以涵蓋大部分散戶投資者)，同時也足夠大(可以忽略不重要的賬戶)，盡管許多用戶擁有多個地址。

與此同時，以太坊的Gas日消耗量也在最近上漲到了歷史峰值，見下圖。CoinMetrics認為這很有可能是由于最近基于以太坊的USDT交易量的上升而推動的。

根據ethgasstation.info的數據，在過去30天里，基于以太坊的USDT交易使用最多的Gwei(撰寫本文時的情況)。

我們再來看一下ETH交易費和BTC交易費在礦工收益中所占的百分比變化(備注：礦工的收益=區塊獎勵+交易費)。見下圖：

從圖中可以看出，在過去30天里，在礦工的收益中，ETH交易費占比已經開始趕超BTC交易費。

CoinMetrics認為，以上所有的數據表明，最近的ETH/BTC交易費逆轉的原因很可能是由基于比特幣的USDT向以太坊轉換所推動的。如果是這樣的話，隨著越來越多的用戶轉向使用基于以太坊的USDT，這種轉變將會繼續向前推進。

根據上訴CoinMetrics的分析，該平臺認為近期以太坊Gas使用量上漲的主要原因在于，基于以太坊的USDT的交易消耗了大量的Gas。以太坊網絡Gas消耗量上漲意味著網絡的使用率上升和交易量的上漲，這往往會帶來網絡擁堵情況，從而推動ETH交易費的上漲，進而在一定程度上推動著ETH價格的上漲。

但實際上，正如上文CoinMetrics的數據顯示，USDT的交易量僅占據以太坊網絡20%左右。這與下圖Glassnode的數據相吻合：當前以太坊網絡中Tether(USDT)交易使用的Gas量占比(深藍色)僅有20%左右，相比之下，ETH交易使用的Gas占比(淺藍色)更小，占比最大的是除Tether、ERC721、ERC20和ETH之外的其他智能合約的Gas消耗。

那推動ETH近期上漲的原因還有哪些呢？

在過去6個月，以太坊網絡的哈希率(算力)在持續提高，見下圖。這意味著，盡管以太坊網絡挖礦的未來存在不明朗的狀態(包括ProgPoW是否會實施，以及Eth2.0的到來)，但當前以太坊網絡的礦工仍看漲ETH價格。

以太坊網絡過去6個月的算力上漲趨勢

同時，鎖定在DeFi中的ETH價值也在不斷上升，并不斷創下歷史新高。見下圖：

鎖定在DeFi中的ETH價值上漲趨勢

以太坊網絡的日活躍地址數也達到了10個月以來的新高。見下圖：

以太坊網絡每日的活躍地址數趨勢

截至當前，所有DeFi協議共計發放的貸款超過了5億美元，這是一個重要的里程碑。見下圖：

各DeFi協議發放的貸款占比趨勢

近日，桑坦德銀行宣布在以太坊區塊鏈上發行價值2,000萬美元的債券；Harbor近期宣布在以太坊上發行價值1億美元的房地產基金代幣；全球最大區塊鏈支付提供商BitPay宣布支持ETH...

ETH的春天真的來了嗎？當前來看，所有這些因素正在推動著春天的到來。

編輯|Jhonny

Tags：ETH以太坊USDUSDTETHFan Burn以太坊官網入口usdc幣是誰發行的usdt幣交易怎么玩

比特幣交易所