巴比特專欄 | 肖颯：我為什么反對市值管理“虛擬幣”？_虛擬幣:Klaytn

看著各大虛擬幣交易的漲漲跌跌，不禁想起多年前的一組案例，行為人的手段與“證券、期貨市場操縱行為”極為類似，但是，就是因為并非國內合法“交易所”而由一個5-10年的中輕量級罪名，直接飆升為最高刑期無期徒刑的詐騙罪。

有時候從業人員和家屬也會抱怨，憑啥同樣的行為，在不同環境下的差別如此之大。

所謂“市值管理”的手段

對于虛擬幣市場的市值管理，圈內人并不陌生，雖然在古典投資界我們對于市值管理的印象是中性的，然而，在幣圈市值管理被異化為：

割韭菜的屠刀。

颯姐借用證券市場的做法對目前我國境內虛擬幣市值管理的做法做一點總結：

1.蠱惑交易。

編造虛假、不確定的信息，向社會不特定人傳播，誘導買幣的機構投資者和個人投資者做出錯誤的投資決策。

Solana生態DEX Cypher遭遇黑客攻擊，損失約100萬美元加密資產:8月8日消息，Solana生態去中心化交易平臺Cypher遭遇黑客攻擊，損失約100萬美元加密資產。目前，該協議的合約已被凍結，開發者正在嘗試與黑客取得聯系，以協商退還資金。[2023/8/8 21:31:53]

我們會發現市值管理團隊通常會跟“職業喊單人”進行合作，通過“溢美之詞+交易拉抬”的辦法進行操作；當然也有反向操作，通過“詆毀之語+交易打壓”的方法將價格暫時打壓，以便釋放一些壓力，方便形成鋸齒型K線圖。

2.搶帽子。

咱們借用傳統證券行業的“搶帽子”來介紹這一類行為。

颯姐在芝加哥見過傳統期貨交易所的交易池，人工報價的熱鬧簡直堪比市井菜場，一旦有人賣單，很多交易員會高高舉起右手甚至雙手，奮力讓賣家看到自己，就像要搶“結婚花球”的未婚姑娘們，也可以被想象為畢業時帽子扔上天，掉下來時無論如何要搶一頂先戴上，“日內短線交易”被稱為“搶帽子”。

Binance因涉嫌從被盜加密貨幣的交易中獲利而面臨集體訴訟:金色財經報道，6月5日，Silver Miller 律師事務所和聯合律師 Kopelowitz Ostrow 對 Binance 及其 BAM Trading 提起集體訴訟。?紐約居民 Michael Osterer 擔任第一原告。他在一份法庭文件中稱，他在2021年4月從他的Coinbase賬戶中丟失了7.2個比特幣和449個以太幣，在提交申請時價值超過 100 萬美元。這些資金隨后在沒有經過 KYC 程序來驗證合法所有權的情況下存入了 Binance。[2023/6/7 21:22:13]

然而，幣圈的搶帽子實質是：欺騙+搶先交易，在社群或者自媒體公開預測某幣的走勢，然后反向交易不公平地賺取“零和博弈”的利潤。

Klaytn基金會全球集團負責人David Shin離職:12月1日消息，Klaytn基金會全球集團負責人David Shin在LinkedIn的一篇帖子中宣布離職。據悉，David Shin在Klaytn基金會工作了一年半，期間專注于在開發人員、零售和企業團體中建立Klaytn區塊鏈的采用和實用性。David Shin還曾擔任過Bitcoin.com的交易所負責人。[2022/12/1 21:16:10]

3.控制信息發布時機。

制造釋放消息，請注意，這里的消息不一定是假消息或不實消息。炮制消息的

有無、

具體內容、

對外公布時機。

控制信息發布時機，并非利用已有信息，而是制作新消息并伺機發布，其目的還是為了通過控制信息發布時機而誘使投資者投資或減持，以達到自己獲利的效果。

goblintown.wtf系列NFT地板價跌幅達10.26%:金色財經消息，NFTGo.io數據顯示，goblintown.wtf系列NFT總市值為1.01億美元，24小時交易額達121.78萬美元，跌幅為24.84%。目前地板價達5.5ETH，24小時跌幅為10.26%。[2022/6/8 4:09:45]

4.量化+相反交易。

不以成交為目的，頻繁申報、頻繁撤單，利用技術優勢和技術策略，打時間差，

做出買單超大的假象，“忽悠”市場某幣大漲，實際上會在極短時間內撤單，把韭菜們送上斷頭臺，然后，微微一笑把幣賣給他們。

5.其他層出不窮的玩法。

颯姐畢竟沒有“

暗樁”，對于新型手段和暗黑操作不能完全了解，歡迎讀者留言讓我們長長見識。

凝練一下，我們認為，幣圈市值管理的手段有：用比特幣、以太坊等進行交易型操縱市場；用黑嘴、搶帽子、職業喊單人、信息發布節奏等進行信息型割韭菜；同時，還有利用一些重大事件，比如與韓國、日本、新加坡、直布羅陀等國家和地區進行戰略合作，炮制國家法幣等概念；最后一種是充滿技術含量的“比速度”量化交易。

多說一句，量化交易里“策略”到底如何制定直接影響行為定性，如果策略就是斬殺韭菜，使用嚴苛的手段剝奪其他人的交易機會則有可能被認定為犯罪行為。

涉嫌罪名古老

我們嘲笑古典世界，這么嶄新的技術，將如上行為進行歸罪的時候，用的卻是一個沿用了兩千年的古老罪名

詐騙罪。

目前，鑒于我國對于除卻比特幣之外其他虛擬幣的法律定性模糊，對于虛擬幣交易所持有“非法”的強勢態度，因此，在國內市場進行OTC交易和期貨交易等，如果采取如上手段，有可能會被認定為：以非法占有為目的，涉嫌《刑法》第266條詐騙罪。

刑期：最高無期徒刑，伴有“并處罰金或沒收財產”，請注意，這里的沒收財產指的是個人其他合法財產一并.....

然而，如何不構成詐騙罪呢？我們法律人也在思考，如果按照如上描述，豈不是很多人會涉嫌詐騙，那么到底有沒有可能將其中一部分“并無非法占有目的”的人搶救出來呢？

也許有辦法，雖然很艱難。

1.重點關注：市值管理的目的到底是啥？目的如果是“割韭菜”，也就是從老百姓兜子里掏出錢來，那么，非法占有目的基本可以認定。

如果項目方的初心是“穩定幣價”，為項目研發和企業發展贏得寶貴時間，結合充分的客觀證據，可以出罪。

2.?損失情況如何？一瀉千里，損失九成以上已經成了常態，我們必須將這種整個行業的現狀向辦案機關解釋清楚，市場行為的自然結果就是基本上全部項目都腰斬或損失90%以上，那么，項目方的操作行為是為了托住市場而不是砸市。

從目前案件看，辦案機關是“刑偵”，他們會到交易所取證，一般而言，交易所都會及時配合取證工作，操縱市場的賬號及賬號內操作詳情一清二楚。

3.?損失是由于市值管理造成的嗎？這就涉及因果關系問題，市值管理行為到底是不是造成老百姓財產損失的原因之一，如果是，原因力大小如何；如果不是，可有證據證明

以上就是今天的分享，感恩讀者。

特別鳴謝我們的刑法男神韓友誼先生，對本文的貢獻。

作者：肖颯

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