香港反收購新政出臺區塊鏈企業借殼之路再起波瀾_區塊鏈:如何看待虛擬資產

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此次香港發布的《有關借殼上市及其他殼股活動等咨詢總結》，很有可能打斷OK及火幣的借殼之路。

7月26日，香港聯交所發布重磅監管文件《有關借殼上市及其他殼股活動等咨詢總結》，該文件提到近年借殼上市盛行，上市地位價值大升，市場頻見大量相關活動，一方面是投資者購入上市發行人控制權以取得其上市平臺以期最終借殼上市，另一方面則是上市發行人進行公司行動以便出售上市平臺。這些活動造成市場操控機會，削弱投資者對市場的信心。香港聯交所表示，目前已修訂《上市規則》有關借殼上市以及持續上市準則的相關條例，并于2019年10月1日正式生效。

火必成為香港虛擬資產評級機構HKVAC首位交易所成員:5月31日消息，火必宣布成為香港虛擬資產評級機構 HKVAC 首位交易所成員。火必表示，將為 HKVAC 提供交易所專業的安全技術及合規的標準化流程作為參考，共同為行業投資者提供更權威的風險管理指標，并制定嚴格的評級標準，對現有交易所進行信用評估。此外，火必加入 HKVAC 后將與其共同探索技術、數據、生態等多維度的合作及升級，加速 Web3 基礎設施落地。

HKVAC 由專業評級機構及業界發起成立，由虛擬資產業界利益相關者包括大數據公司、交易所、機構投資者等并同香港牌照評級機構組成，旨在創造安全的虛擬資產投資環境，以提高公眾投資者對虛擬資產的認可。[2023/5/31 11:49:48]

證券日報援引業內人士稱，截至目前，港股有1480只股票市值低于10億港元，在港股中占比高達62%。這類小市值公司，主營業務對投資者沒有吸引力，市場成交不活躍，普遍被認為是“殼股”。

Meta將在中國香港推出元宇宙試點:6月15日消息，Meta將在中國香港推出元宇宙試點，為當地 740 萬居民帶來虛擬體驗。Meta 公司周二表示，它將與當地的合作伙伴，如連鎖咖啡館、學校和藝術機構合作，在當地提供“第一手”元宇宙體驗，探索元宇宙在日常生活中的潛在用途。這將包括在當地咖啡館舉辦虛擬現實（VR）展覽，以及為教育工作者和中學生舉辦開放式增強現實（AR）培訓研討會。它還將與香港的本地創作者合作，在 Instagram 上分享他們的 NFT 項目。

此外，Meta 本周宣布，它將很快在其耳機產品 Quest 2 中推出虛擬空間 Horizon Home。另外，它將在法國設立元宇宙學院。（雅虎財經）[2022/6/15 4:28:24]

近年來，由于香港監管對于上市公司較為寬松的政策，使得許多內地企業紛紛在香港IPO上市。但對于還處于監管“盲點”的區塊鏈公司來說，由于在各國監管上還存在爭議，通過正常IPO上市基本難以實現，比特大陸、嘉楠耘智以及億邦國際三家就是前車之鑒。鏈上財經曾提及借殼上市或是其合規化的最好選擇。目前，火幣收購桐成控股，OK收購前進控股集團都是其借殼之路的關鍵一步，截至目前，香港監管層也沒有叫停這兩筆收購。

聲音 | 香港前進控股執行董事Trevor Luo：區塊鏈在支付清結算領域的改造力最大:據環球財富網消息，香港前進控股執行董事、OKLink Fintech副總裁Trevor Luo日前在界面資本論壇上表示，區塊鏈技術的發展是由金融業推動的，沒有金融行業對區塊鏈技術的探索，區塊鏈技術不會發展的這么快，也不會成為一個獨立的研究方向。不過，區塊鏈應用大規模落地必然伴隨巨大的結構性變革，這將是一場傳統利益方與新興利益方充分發展并競爭的漫長較量。Luo還指出，區塊鏈在支付清結算領域的改造力最大，但是這個需要以央行為中心進行自上而下的建設。目前，全球銀行業及證券機構推進的區塊鏈應用中，票據及信用證流轉、非上市私募股權交易等非標準化金融產品領域的發展相對領先。[2019/5/27]

此外，火幣目前借殼之路正在提速，7月19日，桐成控股發布公告稱，旗下全資子公司HuobiInvestmentLimited收購區塊鏈云服務商WinTechnoInc。有分析人士認為，此舉是火幣將數字資產業務開始裝殼的標志，也是對香港聯交所的一次試探。

動態丨香港與阿聯酋合作開發區塊鏈跨境貿易融資系統:近日，香港金管局與阿聯酋阿布扎比金融服務監管局簽訂一個金融科技協議，將共同開發一個基于區塊鏈技術的跨境貿易融資系統。[2018/6/27]

然而，此次香港發布的《有關借殼上市及其他殼股活動等咨詢總結》，很有可能打斷OK及火幣的借殼之路。據該文件顯示，修正過的《上市規則》主要包括：殼股公司的認定，對于上市公司控制權的關注等等。

根據指引信GL78-14原則，監管層對殼股公司的認定，主要從收購或發行規模，發行人的主營業務是否出現根本改變，收購前的業務性質及規模，收購目標的質素及上市發行人的控制權是否有改變等六方面來判定。

值得一提的是，控制權或實際控制權變動以及36個月內在其他方面互有關聯的收購、出售及／或控制權或實際控制權變動成為新修改內容。“監管層對上市公司控制方和借殼之后的資產處置都做出了新的規定。”某香港研究機構創始人李從明對鏈上財經表示。

“監管層對于上市公司的實際控制人變動更加關注，使得潛在殼資源變少。買殼方處置舊資產時間要求被拉長，導致借殼時間整體被拉長，導致殼交易的不確定性增加。”李從明分析稱。

根據鏈上財經統計，目前，桐成控股的最大控股人為火幣交易所實際持有人李林，股份占比達到65.24%，而前進控股集團的最大股東為徐明星，股份占比達到其總流通的60.49%。兩家公司的實際控制權都發生了改變，同時，如果兩家交易所繼續按照原有計劃進行裝殼，很可能違反香港聯交所剛剛出臺的反收購行動規則。即如果出現上市發行人控制權或實際控制權轉變及發行人的主營業務出現根本轉變。監管層將很有可能動用反收購行動規則，將其進行停牌甚至退市處理。

此外，李從明還對桐成控股及前進控股集團的未來主營業務表示擔憂。他表示，根據最新的《主板規則》第13.24條規定，上市發行人的持續上市責任是維持其業務有足夠的業務運作并且擁有相當價值的資產支持其營運，使其得以繼續上市，單純擁有重大資產但沒有足夠的業務運作的發行人并不符合該規定。“不論是區塊鏈還是加密貨幣業務在全球范圍內還未達成共識，該領域是否符合有實際價值的業務，并能支持上市公司持續發展，全靠監管層的主觀判斷，這實際上還存在很大不確定性。”李從明表示。