CZ認為需要更多DEX？解讀混合交易所發展潛力_DEX:Fidex Token

CZ曾在推特上說，“加密行業需要更多DEX”，加密KOLSurf認為幣安正試圖成為一個混合交易所。什么是混合交易所？當前的DEX格局是什么樣的？

當前DEX格局

1.交易量

自2023年初以來，DEX交易量逐月增長，3月份總交易量達到1330億美元。然而，與CEX100億至400億美元的日交易量相比，DEX的日交易量仍然微不足道。

幣安新任首席合規官稱其工作面臨巨大挑戰:金色財經報道，幣安新上任的全球首席合規官Noah Perlman表示，加密貨幣行業面臨的監管環境使他的工作成為合規領域最具挑戰性的機會之一。Perlman周二在加密貨幣行業的一場研討會上表示，造成這種情況的一個原因是美國采取的“執法監管”作法。與加密貨幣行業不同的是，傳統金融機構雖然也面臨著嚴格的合規要求，但該行業已建立了規則和記錄來指引合規官員的工作。Perlman在幣安為該職位尋找人選數個月后于1月加入該交易所。（《華爾街日報》）[2023/4/5 13:45:28]

2.TVL

Voyager已將約2870萬美元的加密貨幣轉移到Binance.US和Coinbase:金色財經報道，PeckShield監測顯示，Voyager已將價值約2870萬美元的加密貨幣轉移到加密貨幣交易所，其中包括1.5萬枚ETH（約2530萬美元)到Binance.US（1萬枚）和Coinbase（5000枚）、2500億枚SHIB（約340萬美元）到Coinbase。

此前Voyager于2022年9月7日從FTX收到10.5萬枚ETH（轉賬當天ETH為1559美元）。[2023/2/16 12:10:23]

在多達785個協議中，DEX的TVL最高為189.2億美元。那么為什么還需要更多的DEX？

Insignia Ventures Partners完成5.16億美元募資，將著眼于Web3行業:8月1日消息，總部位于新加坡的風險投資公司Insignia Ventures Partners宣布已完成5.16億美元募資，將著眼于Web3行業，同時專注于東南亞市場。Insignia Ventures Partners創始管理合伙人YinglanTan表示，會在下一個10年的朝陽行業里進行更積極的投資。[2022/8/1 2:50:37]

納指期貨現跌2%:行情顯示，納指期貨現跌2%，標普500指數期貨跌1.3%，道指期貨跌近0.9%。[2022/5/24 3:38:15]

3.DEXTop10

24小時交易量Top10：約占總交易量的80.34%

TVLTop10：約占總TVL的76.13%

為什么需要更多的DEX？

根據CZ的說法，除了Uniswap或PancakeSwap等主流DEX外，還需要有更多DEX，以確保行業更加去中心化，而不是被這少數DEX所主導。

但諸多的DEX會產生以下問題：

為什么不使用信譽良好、已經有大量用戶做背書的DEX？為什么要讓流動性分散？為什么要有這么多DEX可選，讓新用戶感到困惑？為什么要有多個DEX來競爭而不是合作？什么是混合交易所？

混合交易所是介于DEX和CEX之間的一種混合體——像DEX一樣自我托管，同時具有CEX的性能和流動性。幣安正試圖成為一個混合交易所。

混合交易所的潛力

混合交易所可以提供：

CEX優勢：

增強的流動性：OB和AMM流動性的混合，可減少滑點并提供更好的價格執行DEX優勢：

自我托管去中心化然而，問題在于實時、鏈上結算的能力，這取決于底層的區塊鏈。CEX能提供實時結算，但它是鏈下的，由中心化的一方控制。

為了實現實時鏈上結算，底層區塊鏈必須能夠快速處理和結算交易，但目前并不能實現。

作為參考，以下是每條鏈上的結算時間:

ETH：約5分鐘

Arb：小于1min

BTC：1至1.5小時

有沒有項目已經這樣做了？

一個具有類似概念的項目是Native，其核心要點為：

工具包，允許項目將DEX集成到自己的應用內在后端，Native使用一種稱為“靈活做市”的概念，該概念同時使用鏈上和鏈下定價策略自我托管CZ提到需要更多的DEX的方法，倒不如讓項目構建自己的DEX，或者像Native所描述的那樣，把DEX集成到項目自己的應用程序內。

在流動性分散的問題上，Native通過所謂的共享流動性消除了這一問題。

每個集成了NativeDEX的項目都會創建一個隔離池，但可以選擇將所有隔離池中的流動性“組合”起來。

項目還可以在同一個智能合約池中自由切換池的定價模型。

例如，項目A可以在發行時使用公平啟動模型，后面可改為UniV2模型，然后與做市商整合等。

下圖為工作原理：

結語

目前DEX仍然存在滑點、執行價格差和流動性深度差的問題。由于缺乏自我托管，人們對將資產存放在CEX上持懷疑態度。因此兼具DEX和CEX優點的混合交易所具有巨大的潛力。

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