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全面解讀 :Arbitrum 如何成為 Layer2 領跑者?_ARB:orbi幣歷史價格

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本文,我們將聚焦Arbitrum的發展現狀,分析其在技術上的優勢和生態進展,探究Arbirtum在Layer2競爭圖景中占據優勢地位背后的深度原因。我們認為,在擁有大量生態建設者和創新的背景下,Arbitrum會在一段時間內的Layer2競逐中繼續快速增長,并保持其領先優勢。

基本概況

Arbitrum是基于以太坊的Layer2擴容解決方案,平臺宗旨是希望開發者能夠在Layer2上輕松運行EVM合約以及完成以太坊協議。目前,平臺因為能夠交易基于以太坊的代幣所以不會發行代幣。

根據DefiLlama的數據,1月31日之后,Arbitrum的TVL超過Polygon位列第四,并在與其拉開差距,持續鞏固這一地位。前段時間大火的TreasureDAO生態、費用一度超過以太坊的GMX都是該鏈上的項目。作為Layer2中的代表,Arbitrum憑借技術和生態上的優勢吸引了一眾明星項目遷移過來,也進入了廣大投資者的視野。

團隊背景

開發團隊OffchainLabs由前白宮技術官員、普林斯頓大學計算機教授EdFelten與普林斯頓計算機博士生StevenGoldfeder、HarryKalodner聯合創立。

OffchainLabs融資信息

發展時間線

2021年1月,測試網進行了DefiDemo產品2021年5月,部署測試網2021年9月,正式啟動主網ArbitrumOne,并完成1.2億美元B輪融資2022年8月,推出升級版的Nitro2023年2月,開發團隊宣布今年將會為ArbitrumOne和ArbitrumNova推出新編程語言Stylus?

目前TVL最高的Layer2協議,交易活躍

(Arbitrum的DEX交易量位列全鏈第三)

Yuga Labs首席游戲官:提醒玩家HV-MTL Forge是社交游戲建議“組團”參與:金色財經報道,Yuga Labs首席游戲官Spencer Tucker在社交媒體發文提醒玩家即將推出的HV-MTL Forge是一款社交游戲,因此建議“組團”參與。如果HV-MTL持有者現在可以開始組建小組,如何組織、以及按照什么標準組織游戲團體取決于玩家團隊本身。此外,BAYC和Yuga Labs預計將在6月29日游戲發布之前發布有關HV-MTL Forge的更多信息,BAYC 聯合創始人Garga此前稱本月底會將游戲上線,并暗示游戲收益與Dookey Dash一樣。[2023/6/27 22:02:21]

(Arbitrum的日交易總數一度超過主網)

(Arbitrum的TVL在Rollup路線的競品中優勢顯著)

(Arbitrum鏈上活躍地址數持續走高,達到Optimism活躍地址數量的四倍)

(2.21arb的交易處理量超越主網了,來源dune)

綜上,Arbitrum的當下數據非常良好。?

交易量、流動性以及流量同比大幅增長

Optimism推出代幣后,短時間內完成了TVL的迅速上升;在此之前Arbitrum能在Layer2賽道中占據53%以上TVL。回顧近期歷史數據,我們不難從整體趨勢得出結論。

首先ArbitrumOne每日交易量同比增長600%;自2月初,ArbitrumOne處理主網40-50%的交易,與L1相比,平均成本降低了近97%。

報告:5月風險投資流入量達到11億美元,比4月增長34.12%:金色財經報道,Cointelegraph發布6月研究報告,報告稱,盡管BTC市值在5月份下跌了7% ,但網絡活動仍然非常活躍。由于先進的挖礦硬件,網絡哈希率和難度一直在持續上升,導致新的歷史高難度。DeFi市場受到非法活動的嚴重影響,5月該行業造成2000萬美元的漏洞損失。

5月風險投資流入量達到11億美元,比4月增長34.12%。Web3以24項交易和1.7億美元的融資額領先。基礎設施有23項交易,籌集了7.839億美元,超過5月總資金的68%。

加密股票出現了7%月平均回報率,Bit Digital成為表現最好的股票,上漲76.75%,TeraWulf則出現了4.84%的跌幅。[2023/6/20 21:48:28]

(來源:Arbiscan)

此外,Arbitrum的流動性也在持續增加。目前有8.7萬ETHbridge到Arbitrum,這比所有其他主要擴容解決方案的總和還要多。DeFiTVL在過去一個月也增長39%,DEX交易量較上周增長了46%。

(來源:l2Beats)

與此同時,在上個季度中Arbitrum經驗證合約環比增長超過50%。

(來源:Arbiscan)

技術分析

Nitro版本升級帶來流動性、用戶快速增長,新編程語言助力趨勢

Arbitrum生態中有One和Nova兩條公鏈,前者是狹義上的Arbitrum,后者基于AnyTrust技術,于2022年8月10日上線,適合高頻交互、對成本更敏感的場景。兩者的主要區別在于處理數據的存儲位置,Nova利用數據可用性委員會(DAC)實現顯著的成本縮減。我們主要討論ArbitrumOne。

目前,Arbitrum在Github上推出了28個Release版本,經歷了測試網階段、到現在的ArbitrumV1.4,8月推出的Nitro是最新版本。

22年9月,Arbitrum完成Nitro升級后,在日活用戶和交易量上領先OP并拉開了距離。

NFT市場Blur交易總額突破200萬枚ETH:金色財經報道,據Dune Analytics最新數據顯示,NFT市場Blur總交易額已突破200萬枚ETH,本文撰寫時達到2,000,373ETH(按照當前價格計算超過37億美元),當前銷售總量達到3,318,194筆。歷史數據顯示,Blur交易總額于2月18日突破100萬枚ETH,這意味著在一個多月時間內該指標值已翻了一番。[2023/3/24 13:22:45]

另外,開發團隊近日宣布,新編程語言Stylus將在今年推出,這將允許開發者使用Rust、C和C++進行開發;而C和C++是常年霸榜前三的編程語言。這比Near吸引Javascript開發者的敘事更吸引人。

二分法縮減證明節點規模以降本提效

目前,區塊鏈擴容有兩種角度:

是提高本鏈的性能表現,對應水平擴容,就是增加塊大小、并行度、分片等,比如單體鏈、側鏈、應用專屬鏈的方案。是模塊化區塊鏈,對應垂直擴容,也就是把執行或更多內容轉移到鏈下操作,然后在L1驗證結果。

針對以太坊的垂直擴容以Rollup為主,這也正是當前Layer2的主流解決方案。ZkSync、StarkNet、Optimism和Arbitrum都采用了Rollup路徑,但是zkSync和StarkNet采用的ZKRollup路線可部署合約的方式尚不成熟;Optimism采用的使用欺詐證明的OptimisticRollup方式導致提款過慢。

與Optimism相比,Arbitrum做了一些小改進,用二分法處理涉及的部分而非全部交易,從而只需證明特定節點的結果。另外,Arbitrum的Nova采用更高效的AnyTrust技術,其假設中包括最小信任假設?——?至少有兩名DCA成員是誠實的,這極大降低了交易的成本。

此外,EVM的同步執行環境支持非EVM的合約,支持自定義預編譯降低成本等。Nitro的基于WASM的設計為EVM+的創新制造了巨大結構性優勢;在ZKEVM完整實現前,就在Arbitrum上同時開發Rust合約和Solidity合約。

Coinbase發布治理提案,可為MakerDAO創收2400萬美元:金色財經報道,Coinbase在MakerDAO的治理論壇上發布了一項提案,計劃將MakerDAO16億美元Peg Stability Module(PSM)中的33%轉移到Coinbase Prime托管賬戶中,預計可以使Maker的收入增加約2400萬美元。此外,Maker將為其分配給Coinbase的PSM支付零托管費,并能夠通過Coinbase Prime自由鑄造、燃燒、提取和結算其分配的USDC。(TheBlock)[2022/9/7 13:13:06]

Layer2競品分析

在Layer2賽道,主要技術路徑有Optimistic系和ZeroKnowledge,Arbitrum與競品相比,具有顯著優勢。

首先在用戶體驗方面,Optimistic系的Arbitrum和Optimism與以太坊一致,都可以直接在MetaMask上使用,這優于ZK系的zkSync和StarkNet。其次前兩者具有先發優勢,吸引了諸多自帶群眾基礎的明星項目,如Sushi等,可能形成生態壁壘。

相比之下,ZK系技術開發難度大、不具備EVM等效性、配套生態等導致漫長的建設周期,所以在目前的環境下,想要達到公鏈一樣的敘事很難。ZK基礎設施進展值得關注;而且在更根本的技術、效率上來看,ZK路徑終究會發揮優勢,但并不妨礙OP系此刻是一個更優秀的投資方向。

在OP系中,因為具有EVM等效性、開發門檻低、大量應用快速成熟,就形成了有效的生態壁壘。具體地來看Arbitrum和Optimism的對比。

從數據來看,Arbitrum的交易數和活躍地址數在今年超越了Optimism,并形成趨勢和TVL一路向上。Optimism已經發幣,對逐利的Web3玩家來說,顯然是熱鬧而有發幣預期的Arbitrum更有意思。

為什么有發幣預期?如果不發幣僅靠不同Layer的gas抽水是很難為繼的。從競爭對手的動作亦能反推出同樣的結論,目前Op已經發幣,StarkNet也推出代幣計劃,所以Arbitrum發幣預期高漲。

俄羅斯最古老的監獄中發現了加密礦場:金色財經消息,建于1771年位于莫斯科中部Tverskoy區的Butyrskaya(也稱Butyrka)監獄的一名官員正在接受調查,原因是他可能濫用職權建立了一個加密礦場,礦機是在監獄的精神病診所發現的,到目前為止,調查人員已經確定,該官員及其尚未確定身份的同伙于2021年11月安裝了礦機。這些礦機一直在提取加密貨幣,直到今年2月。(news.bitcoin)[2022/5/23 3:34:56]

生態優質項目概覽

鏈上生態的繁榮程度是鏈的價值的根本尺度,而項目方、開發者、用戶則是生態里的重要元素。本部分對Arbitrum鏈上各細分賽道的頭部項目和運營策略做了介紹,以此說明鏈上生態之熱鬧完善。

技術角度中已經提到,Arbitrum生態具有兩條鏈,其中Nova適合游戲、社交應用等場景,而One則適合DeFi、NFT等場景。讓我們不妨從DeFi說起。

GMX

注意到Arbitrum在熊市中的優異表現,諸多頭部DeFi項目都覆蓋或遷移到了這條鏈,包括Uniswap、SushiSwap、AAVE、Curve、gTrade等。而Arbitrum的DeFi生態大部分圍繞全鏈TVL排名第一的DeFi應用——GMX展開。

GMX是Arbitrum和Avalanche上的去中心化衍生品交易平臺,支持30倍杠桿,無需KYC即可交易。其代幣經濟學設計比較精妙,詳見下圖:

質押GMX可以獲得未解鎖的GMX、乘法點數和ETH/AVAX獎勵,具體獎勵信息可以在這查看。

由閃兌和杠桿交易的費用中,30%會轉換成ETH/AVAX并分配給質押的GMX,分配的費用基于扣除推薦獎勵和keepers的網絡代價后的數目。

GMX有個地板價基金,以ETH和GLP的形式存在。GMX/ETH流動性池子屬于協議,由協議提供,從這個交易對產生的費用會轉換成GLP并存入地板價基金。通過Olympus債券收到的基金的50%也會發送到地板價基金,另外50%用于營銷。

地板價基金用來確保GLP的流動性,并為質押GMX提供穩定的ETH獎勵流。當地板價基金增加時,如果地板價基金除以GMX的總供應量小于市場價,它也會用來回購銷毀GMX,這樣一來GMX的最低價格就與ETH和GLP掛鉤了。

Uniswap上的GMX流動性會在GMX價格上漲的情況下逐漸增加。保存在和XVIX和Gambit遷移相同的多簽錢包。

預測最大供應量約為1300萬。超過最大供應量的鑄造有28天時間鎖。這種情況只會出現在新產品發布或者流動性挖礦的時候。任何變更之前都會有治理投票。

隨著生態進一步發展壯大,GMX的產品也吸引了一部分開發者圍繞GLP進行創新和拓展,包括RageTrade、GMD、JonesDAO、PlutusDAO等。

RageTrade

RageTrade是一個基于Arbitrum生態的永續合約,并且已經確定有發幣計劃;產品通過Omnichainrecycledliquidity機制整合來自其他鏈的Defi流動性并進行80-20Vaults。80-20Vaults是ETH-PERP的策略,80%資金在協議中進行生息,而20%提供流動性。另一業務線是穩定幣產品,RageTrade進行了分層,Risk-On執行GLP對沖策略,而Risk-Off借U給Risk-On擴大規模。

目前,RageTrade的總鎖定價值為1606萬美元,平均APY7.48%,協議還沒有發布Token。

GMD

GMD是一個收益率優化和聚合平臺,產品圍繞GMX代幣GLP進行;允許用戶將代幣存入Delta中性金庫并購買GLP,將獲得的收益分給質押者。GMD設計機制簡單,提供提供USDC、BTC、ETH的單幣質押金庫,并且Delta中性策略會保持三個金庫中的資產配比與GLP資產配比持平。金庫平均APR為20%,基本全部募滿,在面對一些無償風險,GMD會用原生治理代幣進行補償。

(來源:GMDOfficial)

目前,GMDTVL約700萬美元。

在2月27日,GMD宣布發行新的Launchpad,并保證會對申請加入的項目進行嚴格的盡調。

JonesDAO

JonesDAO是Arbitrum上的收益生成協議,它能讓參與者利用期權協議獲得收益。而jGLP和jUSDC池是收益策略協議JonesDAO中的重要成分,它也在GLP市場上占據主要份額。

在這兩個池中,USDC投資者把USDC放入jUSDC池,而jUSDC國庫借出USDC給jGLP國庫;同時GLP和GLP籃子資產的投資者也會把資產放入jGLP國庫用來鑄造GLP產生費用。該費用和GLP的流動性挖礦都可以提高jGLP的價值反哺給GLP投資者。費用還有助于增加jUSDC的價值來反哺USDC持有者。

PlutusDAO

PlutusDAO是Dopex和JonesDAO的治理聚合器。它會盡可能多地累積Dopex、JonesDAO等項目的治理token,然后給用戶pls系列的憑證,并通過賄選/質押/復投等方式為用戶創造收益。PlutusDAO將會因為治理token的充分占有率成為其他項目賄選的對象。另外PlutusDAO也開了GMX的GLP金庫,在有PLS補貼的情況下,轉換成plvGLP的APR會有20%。

TreasureDAO

DAO是開發者、投資人和廣大用戶形成的利益共同體,構成了生態中最有活力的一部分。Arbitrum上最具影響力的DAO莫過于TreasureDAO,這是Offchainlabs支持的。

比較流行的敘事將TreasureDAO視為Web3的任天堂。這個2021年10月從主網遷移過來的Loot項目,經歷了一年多的擴展和重塑,套過不少NFT的OG玩家,如今又映入大眾眼簾。Trove市場、BridgeWorld和MagicSwap是TreasureDAO生態中的關鍵基礎設施。TreasureDAO還孵化了TheBeacon這一現象級游戲,開發者的活力在TreasureDAO的組織下被充分激活了。他們都與Magic代幣有著密切關系。

(近兩月,Magic已從底部$0.5上漲至$2.0)

Arbitrum生態建設:重視社區和良好的用戶激勵

在目前的發展階段,Web3的用戶大多靠空投或者空投預期來吸引。奧德賽活動正是Arbitrum招徠用戶,盤活生態的手段之一。

奧德賽活動經歷了兩個階段,當前已暫停,預計今年合適的時候會再度重啟。第一階段的奧德賽于四月份開始,由用戶票選14個不同組別的項目晉級作為后續任務的交互對象;第二階段于5月中旬正式開始,原計劃執行七周,每周開啟兩個項目的任務,每個項目對應一個NFT。若用戶集齊15個中的12個,將會收到tubbycat創始人Ratwell&Sugoi設計的紀念NFT。可惜,由于活動過于火爆,導致鏈上gas飆升影響普通用戶的活動,Arbitrum選擇暫停這一活動。

從活動的策略和實施來看,Arbitrum運營團隊充分聽取社區反饋、顧全大局,雖然活動并不順利,但仍然獲得了極大的關注和熱度。考慮到當前Arbitrum的亮眼表現,奧德賽再次開啟時,一定會有更多用戶參與進來,再對該鏈的性能和安全性驗的同時,也是巨大的機遇。

Arbitrum2023年展望

OffchainLabs在SmartCon2022演講中提到,Arbitrum未來會繼續擴大去中心化,包括驗證者、sequencer、管理和授權軟件升級等;并將繼續降低費用,提高TPS;今年奧德賽應該會再重啟;Nova生態也會繼續孵化;強調驗證者、管理和授權軟件升級、sequence的去中心化等。

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