為什么 SEC 對加密質押商痛下殺手？_KEN:RAKE

前情提要

2月10日，Kraken與美國證券交易委員會達成和解，支付3000萬美元罰款并將終止面向美國用戶的質押服務。為什么?SEC要重手整治Karken的質押服務？Karken又有哪些把柄被SEC拿住，不得不支付巨額罰款和終止服務？讓我們一起進行原因的解讀。

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原因解讀

SEC指控Kraken的質押服務是一種非法的證券發行和銷售。

這里有一些值得我們注意的要點：

Rollup框架產品Rollkit集成比特幣Sovereign Rollup數據可用性層:金色財經報道，模塊化區塊鏈Celestia旗下模塊化Rollup框架產品Rollkit（曾稱作Rollmint）宣布支持比特幣Sovereign Rollup，允許Rollkit Rollup使用比特幣的數據可用性。開發者可以創建具有任意執行環境的Rollup，繼承比特幣的數據可用性保障和安全保障。

通過此次集成，可以在比特幣上運行EVM作為Rollkit Sovereign Rollup，擴大Rollup的可能性，并幫助在比特幣上啟動一個健康的區塊空間費用市場，確保安全預算更可持續。Rollkit表示，此次實現基于比特幣的Taproot升級和Ordinals使用比特幣發布任意數據。[2023/3/6 12:44:32]

SEC投訴的關鍵論點是，與客戶自己可以實現的收益相比，質押服務和質押資產池提供了優勢和更高的回報，這在本質上將通過Kraken進行質押的用戶，與自己獨立質押的用戶區別開來。首先，該服務對參與者來說是「被動的」，而不是他們自己對代幣采取的主動行動。其次，與其他項目參與者共享代幣提供了個人無法獲得的額外優勢——包括提高驗證區塊和賺取額外收益的機會。雖然質押的收益由軟件和代碼決定，同時質押服務參與者的收益部分取決于軟件，但最終由Kraken決定——而且這些決定是不透明的。再次，Kraken在一個固定的時間表上支付收益，而單獨質押不遵循一個固定的時間表。最后，通過Kraken的質押通常是流動的，并且不受冷卻或解鎖期的約束。

NBA發布十二生肖數字藏品:1月15日消息，據NBA官方微博消息，NBA將于1月13日至1月18日發布十二生肖數字藏品，目前已揭曉四款，每款限量4100份，用戶可參與支付寶NBA小程序參與答題搶兌。[2023/1/15 11:13:04]

事實上，并不是所有存放在服務中的代幣都被質押了。雖然許多質押協議要求最低質押數量，但Kraken沒有。此外，在Kraken的質押池中存入代幣不需要支付費用，而在鏈上進行質押則需要支付費用。這里的關鍵點是：通過Kraken進行質押從根本上改變了典型的質押過程和程序，從而使其成為一種不同的產品。參與者依賴Kraken來產生回報。(這些回報取決于Kraken規定的不透明的內部流程)在我看來，這其中兩個最大的問題是：Kraken決定收益的過程不透明，并按照自己的時間表進行支付。直接持有流動代幣(即Kraken本身可以挪用這些資金)

投資者贖回區塊鏈云基礎設施公司W3BCloud SPAC交易中95%的股份:金色財經報道，文件顯示，參與W3BCLOUD與Social Leverage Acquisition Corp特殊目的收購公司 (SPAC) 上市的投資者投票贖回了 95% 的股份。W3BCLOUD 是一家區塊鏈云基礎設施公司，被稱為亞馬遜網絡服務 (AWS) 的去中心化促進替代方案，其SPAC 交易預計將為合并后業務的資產負債表帶來 3.45 億美元，估值約為 12.5 億美元，而在圣誕節期間提交的贖回投票之后，SPAC 的金庫中目前只剩下 1660 萬美元。W3BCLOUD SPAC 正在尋求三個月的延期，希望在 5 月 17 日之前籌集到足夠的資金，以滿足 1.5 億美元的最低現金條件上市。[2023/1/5 9:52:58]

最終，這可以提供一種路線圖，告訴我們應該避免什么，以及潛在的一些暗示。也許LSDs可能會成功，但我的傾向是，如果美國證券交易委員會要追究LSDs的行為，那將是Howey以外的另一種理論。

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譯者觀點

加密行業一直以來都是SEC的重點監管對象，所以法律合規問題也是所有加密公司需要擔心的問題。而體量越大的公司也會吸引更多的注意力，從而更有可能引起監管。

質押并不像「加密借貸」，需要交易平臺尋求收益以支付給存款人，風險比類似Gemini「Earn」平臺要低，但是，質押同樣有其風險，即協議可能會被攻擊，公司可能會作弊。Kraken提供的質押服務可以說部分背離了去中心化的理念，使整個收益過程不透明，并且Kraken對用戶質押的資產有著掌控權。盡管用戶能在這個過程中得到更多潛在的收益，但是風險也隨之加大：我們不能不預防Kraken暴雷或者SEC對于Kraken的資產強行進行收繳的情況。在那時，普通用戶將沒有渠道可以追回本應屬于自己的資產。譯者在這里對本文的所有讀者提醒，在進行明顯有別于鏈上質押的其他質押服務時，不要被高收益蒙蔽雙眼，而需要謹慎的投資自己的資產。最后，SEC對Kraken的重磅出擊，不能等同于對整個加密貨幣的攻擊，因為鏈上的直接質押目前沒有受到影響。

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