L2 競爭不斷升級，Optimism 目前發展情況如何？_MIS:IMI

Optimism的狀態

L2戰爭正在升溫。

上周我們已經了解了Arbitrum的狀態，現在我們將目光轉向它最大的競爭對手：Optimism。

Optimism是一個optimisticrollup，與前面提到的競爭對手一起，已經成為以太坊領先的擴展解決方案之一。

該L2已經存在了一段時間，但最近幾個月因其成為第一個推出代幣OP的通用rollup而引人注目。

OP/USDT3M圖表-來源：TradingView

OP是2023年開始表現最好的貨幣之一，兌美元匯率上漲227%，兌ETH匯率上漲135%。Optimism現在的完全稀釋估值為130億美元，與Solana等Layer-1相當。?

這就引出了一個問題……Optimism的高估值是否合理？?

基本面是否支持OP的出色表現？在競爭激烈的L2環境中Optimism處于什么位置？

本文將嘗試從三個方面來回答這些問題：

1.關鍵性能指標

2.Optimism上的熱門Dapps

3.即將到來的增長催化劑和風險因素

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌0.32%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3164.16點，收盤下跌0.11%，深證成指報10747.79點，收盤下跌0.58%，深證區塊鏈50指數報3146.22點，收盤下跌0.32%。區塊鏈板塊收盤上漲0.35%，數字貨幣板塊收盤上漲0.46%。[2023/7/24 15:55:15]

讓我們深入了解Optimism的狀況，看看是否有理由對該L2保持樂觀態度。?

關鍵性能指標

TVL

OptimismDAA-來源：Artemis

Optimism的DeFiTVL目前為7.868億美元，這使其成為TVL僅次于Arbitrum的第二大L2，在DeFiLlama追蹤的所有網絡中排名第七。?

過去一年，Optimism整體TVL份額飆升，從0.2%上升至1.2%。它在L2s中的份額也急劇增長，在此期間從13.5%增加到35.2%。?

這種增長可能是由2022年5月推出的rollup治理代幣OP所推動的。Optimism是“四大L2s”中首個推出代幣的項目，其向平臺用戶空投OP，這有助于在夏季帶來了流動性流入和TVL增長。

比特幣閃電網絡一周新增超2500個節點，創歷史新高:金色財經報道，數據顯示比特幣閃電網絡在過去一周內新增超過2500個節點，創歷史新高。另據1ml數據顯示，當前比特幣閃電網絡節點總數達到16,379個，網絡容量總計5375.50 BTC。此前消息，加密貨幣交易所幣安在比特幣提款受阻后曾表示將努力啟用BTC閃電網絡提款。（cryptoslate）[2023/5/10 14:55:25]

用戶

OptimismDAA-來源：Artemis

Optimism在2022年經歷了活躍地址的大幅增長，與第一季度相比，第四季度的每日活躍地址總數飆升了1768%。

這種增長可能歸因于網絡上dapps的使用，例如Synthetix生態系統中的項目，以及上文提到的激勵計劃。?

進一步深入研究，我們可以看到DAA在去年年底飆升，從第三季度到第四季度環比增長了152.7%。用戶激增在很大程度上歸因于OptimismQuests，這是一個類似于ArbitrumOdyssey的程序，用戶通過與網絡上的dapps交互來獲得NFTs。?

現在該計劃已經結束，Optimism的用戶數量似乎正在回到任務前的水平，與2022年第四季度相比，2023年第一季度的交易量將下降7.2%。

Multicoin升任Spencer Applebaum和Shayon Sengupta為投資合伙人:金色財經報道，Multicoin官網宣布，投資團隊中任期最長的兩位成員Spencer Applebaum和Shayon Sengupta已晉升為投資合伙人。[2023/3/10 12:53:22]

交易量

Optimism每日交易-來源：Artemis

與用戶一樣，Optimism的交易量在2022年期間猛增，第四季度的總交易量比第一季度增長了851%。這種增長在第四季度達到頂峰，與第三季度相比，交易量環比增長144.8%。

雖然其中一些交易指標可以歸因于dapps的使用，比如活躍地址，但這個數字似乎被OptimismQuests夸大了。1月18日任務結束后第一季度交易量立即下降就說明了這一點，從那時起，每日交易量下降的速度相對于第一季度凈下降了46.2%。

熱門的Dapps

雖然不像Arbitrum等其他L2那樣廣泛，但Optimism在其使用OPStack構建的通用和特定應用程序rollup上擁有越來越多的跨多個領域的dapps。讓我們談談下面幾個突出的例子：

Velodrome

Yuga Labs聯創：Bored Ape Kennel Club(BAKC) Logo或因涉嫌侵權將進行更換:金色財經報道，據Yuga Labs聯合創始人Garga.eth在社交媒體稱，Bored Ape Kennel Club(BAKC) 徽標與Easy Drawing Guides在2021年4月創建的類似設計之間有相似之處，而Easy Drawing Guides已經注意到Yuga Labs沒有使用該設計的許可，同時還宣稱相關Logo是其“原始繪圖”并擁有該Logo圖像的知識產權，且受到相關條款和條件的保護。

Garga.eth回應稱剛剛知曉這件事，Yuga Labs已啟動調查這一情況，而且表示將盡快更換BACK的Logo徽標，包括在網站上進行更新，同時也會在相關NFT市場進行更改。[2023/2/19 12:15:23]

Velodrome是Optimism上最大的dapp，TVL為1.781億美元。作為Solidly的一個分叉，在OP空投到veVELO鎖定者之后，該DEX在2022年7月聲名鵲起。veVELO鎖定者是VELO持有者，他們將代幣鎖定為NFT，從而賦予他們在平臺上分配排放量的權利。?

Velodrome已經在Optimism上找到了PMF，來自穩定幣和LSD發行人等協議，該DEX希望通過使用賄賂或向veVELO鎖定者付款，來控制這些排放并激勵其代幣的流動性。目前，veVELO為最大鎖定期為四年的持有者帶來了52%以上的年化收益率。

Cryptoquant分析師：本周末加密市場下跌或因比特幣超70億美元主動賣單導致:8月20日消息，本周末比特幣和以太坊價格大幅下跌，BTC已損失超過7%的價值，以太坊則損失了8%左右的價值。加密分析平臺Crypto quant社區經理兼分析師@JA_Maartunn表示，之所以出現這種情況，或是因為市場出現巨額主動賣單導致。

Taker Sell Volume是市場賣出訂單量指標，包括清算、止損和手動市場賣出量的總和，本周末比特幣這項指標值達到70.09億美元，以太坊達到60.45億美元。[2022/8/21 12:37:52]

盡管SolidlyAMM架構無法與UniswapV3競爭，但Velodrome似乎仍然抓住了社區的核心，并開辟了一個作為流動性中心的利基市場。

Synthetix生態系統

Synthetix不僅是以太坊上的OGDeFi協議之一，而且是最早遷移到L2的著名協議之一，于2021年7月部署在Optimism上。

目前有超過1.925億美元的SNX質押在Optimism上，抵押了4820萬美元的sUSD供應。許多協議通過在Synthetix之上構建來利用這種sUSD流動性。這包括永久交易所Kwenta、期權AMMLyra和創建賭注市場的協議Thales。?

Synthetix在過去幾個月里面臨著許多挑戰，最明顯的是費用收入的急劇下降，但有幾個值得注意的催化劑即將出現，例如繼續采用他們的V2perps和即將推出的SynthetixV3。

Lattice生態系統

Lattice是一家通過OPStack?構建鏈上游戲的開發商。OPStack是一個用于創建可相互組合的自定義、模塊化rollups的框架。

Lattice開發了兩款游戲：OPCraft，一款類似Minecraft的游戲，用戶可以在開放世界中構建和創建結構；SkyStrife則是一款戰斗游戲。?

OPCraft只進行了為期兩周的演示，但它和定于2023年晚些時候推出的SkyStrife都將完全在使用OPStack構建的自定義rollups上運行。鑒于游戲在加密原住民和普通人中的吸引力，Lattice的發行可以作為將用戶帶入Optimism生態系統的一個重要渠道。

未來展望

增長催化劑

Optimism有幾個催化劑即將出現，應該有助于維持其在未來幾個月的增長。

其中第一個是即將于2月分發的1000萬OP。這筆OP將通過追溯性公共產品資金分配給生態系統內的各個利益相關者，這將由Optimism的“公民之家”成員投票決定。TheCitizenHouse是Optimism內部的兩個治理機構之一，成員資格通過soulboundNFT傳遞。

通過RPGF分配給項目的OP應該作為激勵的重載，并且如果市場繼續走高，有助于導致網絡上的用戶和流動性涌入。從長遠來看，Optimism使用RPGF和實驗性治理模型可以幫助吸引理想主義的、以長期為導向的開發人員加入網絡。

Optimism的另一個催化劑是Bedrock。Bedrock是一項重大的網絡升級，它旨在降低交易成本并提高交易速度。Bedrock還將通過允許rollup更容??易地從optimisticrollup過渡到zk-rollup來幫助提高Optimism的模塊化程度。目前，對Bedrock的批準正在通過L2的治理程序進行。

刺激OP進一步增長的第三個催化劑是?OPStack的日益普及。雖然像OPCraft這樣的游戲已經使用該框架開發，但其他項目也開始利用該技術。其中一個例子是由Ribbon開發的去中心化期權交易所Aevo。Aevo是一個基于訂單簿的期權交易所，并將在未來幾個月內推出自己的定制L2。?

風險

Optimism無疑開辟了一個利基市場，并有許多增長催化劑即將出現。它的生態系統正在增長，但面對日益激烈的競爭，我們有理由質疑它將如何積累。

事實證明，Optimism的激勵措施在吸引用戶、流動性和應用程序到網絡方面是成功的，但我們有理由懷疑它們是否以能夠最大化其長期投資回報率的方式分配這些激勵措施。

迄今為止，Optimism已經發放了6990萬美元的獎勵。自2022年11月以來，Optimism在L2中的TVL份額從46.6%下降到35.5%。

這種損失是Arbitrum的收益，因為盡管它們沒有代幣，但在此期間他們的市場份額從49.8%增加到了62.1%。

Optimism的金庫里還有大量“干粉”。但似乎Optimism在沒有新用戶或資本進入其加密平臺，并且在DeFi領域仍未成為主導L2的時候分發了大量代幣。

隨著StarkNet、Fuel、Polygon的zkEVM、Scroll以及Arbitrum等網絡上線和/或推出自己的代幣，L2領域的競爭將愈演愈烈。

然而，競爭并不是Optimism今天面臨的最大風險。?

與Arbitrum和其他L2一樣，Optimism長期成功的最大威脅是網絡級中心化向量。根據L2beat，Optimism有幾個關鍵的中心化向量，例如尚不支持欺詐證明、具有中心化排序器、使用可升級合約以及在驗證器失敗時沒有提議區塊的機制。

大多數L2都有適當的“護欄”，以盡量減少用戶資金損失的風險。盡管它們已經投入生產多年，但從長遠來看，rollups仍然是新興技術。?

不過，Optimism在安全的情況下盡快去中心化是絕對關鍵的，因為通過這些中心化向量之一造成的資金損失可能會對網絡的增長前景產生災難性的影響。

預測

Optimism生態系統正在發展，并且有許多催化劑可以幫助它保持在這個軌道上。盡管由于只有約5%的OP供應量被釋放到流通中，其FDV可能在短期內膨脹，但Optimism的使用似乎保證了與其他非以太坊L1和L2網絡同等的估值。?

是的，這種使用在很大程度上可以歸因于激勵措施，但Optimism已經設法利用這些激勵措施將自己確立為與Arbitrum同樣明確領先的L2。但是隨著競爭的加劇，我們有理由懷疑該Rollup是否在不合時宜的時間部署了一些“彈藥”以吸引最大數量的用戶和流動性。

盡管如此，Optimism的靈丹妙藥可能是OPStack。如果OPStack成為開發自定義L3的標準，Optimism應該會從使用該框架的所有不同Rollups之間的可組合性中受益匪淺。

所以，到目前為止，Optimism似乎并不是領先的L2，但仍有很多理由對其未來的增長前景持樂觀態度。

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