Bankless丨是時候看漲了嗎？基于宏觀環境分析加密市場行情_加密貨幣:CPI

隨著更廣泛的宏觀環境的好轉，本周市場繼續上漲。

CPI數字告訴了我們什么？我們應該怎么做？本文將對近期加密貨幣的Pump情況進行分析。

加密貨幣行情回來了嗎？

BTC在過去一周上漲了23%至21100美元。這讓CryptoTwitter提出了一些重要的問題：

1.加密貨幣觸底了嗎？

2.現在是時候看漲了嗎？

本文將剖析美國消費者價格指數數據的市場解讀，審視周四波動交易背后的邏輯，并從他們不想讓你看到的數據中提取出一些警告。

讓我們開始吧。

Pump的背后是什么？

美國勞工統計局周四公布了12月CPI數據，隨后的交易日一如既往地波動劇烈。

資料來源：TradingView

12月的下降標志著CPI連續第三個月下降。“抗擊通脹”總結了美聯儲在整個2022年的貨幣政策方針，美聯儲繼續迫使其屈服。至關重要的是，12月的數據被許多宏觀經濟專家視為CPI反通貨膨脹的開始，甚至可能出現通貨緊縮趨勢。

2023年的監管使山寨幣和DeFi代幣受到的影響最為嚴重:金色財經報道，Glassnode數據顯示，2023年的監管狀況一直是正面和負面消息之間的拉鋸戰，其中山寨幣和DeFi代幣受到的影響最為嚴重。[2023/8/1 16:10:56]

同比CPI從7.1%下降到6.5%，CPI比11月份的測量結果出乎意料地下降了10個基點。下降主要歸因于更廣泛的能源類別，經季節性因素調整后較上月下降4.5%。

資料來源：美國勞工統計局

然而，基于服務行業的通脹本質上比彈性價格的食品和能源商品更具粘性，并且仍然處于高位，從12月開始按市值計價上漲0.5%。顧名思義，粘性通脹成分的波動性低于CPI的商品衍生因素。

到2022年，擊退粘性通脹是美聯儲的首要任務。正如美聯儲主席鮑威爾所指出的，核心服務通脹是美聯儲理事會為預測經濟健康狀況和指導貨幣政策而審查的最重要指標之一。

調查：52%的游戲玩家熟悉Web3 游戲術語:金色財經報道，Coda Labs的調查數據顯示，游戲玩家（他們將其定義為每月至少玩兩次視頻游戲的人）非常了解加密和游戲——其中89%了解比特幣，51%了解 NFT——但對資產類別有很大的負面情緒。只有 52% 的游戲玩家熟悉任何類型的 Web3 游戲術語，而只有 12% 的游戲玩家嘗試過玩加密游戲。調查還指出，在新興市場，人們對加密貨幣的看法普遍較高，與美國人、英國人或日本人相比，南非人和巴西人對該資產類別的印象要好得多。（coindesk）[2022/10/6 18:40:31]

資料來源：美聯儲

美聯儲在做什么

為什么通貨膨脹對美聯儲很重要，他們如何使用貨幣政策來對抗通貨膨脹？美聯儲肩負著雙重任務，既要維持價格穩定又要充分就業。

但在實踐中，要同時實現這些目標是困難的。

通貨膨脹可以通過收緊經濟條件來控制，并通過提高利率來實現。隨著資本成本和融資成本的增加，支出放緩，對通脹帶來下行壓力。

緊縮性貨幣政策，是用來描述美聯儲目前通過提高目標聯邦基金利率來減緩經濟活動的努力的一個術語。雖然美聯儲不直接在聯邦基金市場放貸，但它可以通過各種政策工具影響貨幣政策，包括公開市場操作、貼現窗口貸款和回購貸款工具。

加密貨幣總市值為9721.98億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值為9721.98億美元，24小時交易量為743.87億美元，當前比特幣市值占比為37.9%，以太坊市值占比為16.5%。[2022/9/30 22:41:54]

市場具有前瞻性——它們將預期的美聯儲未來貨幣政策納入今天的借貸成本中。隨著市場調節這些調整，市場對未來通貨膨脹路徑的看法的變化被納入收益率和資產估值中。

利率上升會減緩經濟增長并通常會降低就業水平，迫使美聯儲在不將經濟推入衰退懸崖的情況下，在提高聯邦基金利率的速度和幅度之間進行平衡。

而在整個2022年，勞動力市場出人意料地保持了彈性，失業率持續下降，全年失業率為3.5%，為新冠疫情后的最低水平。

資料來源：FRED

就業強勁使美聯儲能夠繼續提高利率。資產價值不是美聯儲在制定貨幣政策時的主要考慮因素。具有諷刺意味的是，過去一年強勁的就業數據引發了人們對美聯儲將有更大加息空間的擔憂，這對估值產生了負面影響。

數據：美聯儲上周實現縮表逾159億美元:9月26日消息，，據美聯儲官方信息，美聯儲上周實現縮表逾159億美元，其資產總額由8.832萬億降至8.816萬億美元。[2022/9/26 7:21:07]

隨著失業率持續下降，緩解的跡象有限，通脹放緩仍是投資者緩解金融狀況的救命稻草。

12月的CPI數據最終緩解了這一壓力。

數據說明什么

雖然數據并不完全樂觀，但考慮到粘性類別的持續通脹壓力，你最好相信華爾街的MBA們是經過了一番心理訓練才變得樂觀起來，正如《華爾街日報》所強調的：

資料來源：華爾街日報

核心通脹是許多政策制定者和市場參與者首選的通脹指標，已經在衡量中剔除了商品定價的波動成分。超級核心通脹估計是華爾街試圖合理化日益復雜的通脹故事的一種嘗試。

由于供應鏈正常化和商品需求放緩，許多核心商品類別的通脹指標已經轉為通貨緊縮，而服務業類別的通脹仍然居高不下，部分原因是就業市場持續緊張和工資上漲壓力。

SEC 主席尋求統一的加密規則手冊以避免分散監管:金色財經報道，美國證券交易委員會 (SEC) 主席 Gary Gensler 正在推動制定一份統一的加密貨幣監管規則手冊，并將所有相關機構聚集在一起。Gensler認為，不同監管機構的存在將為加密貨幣運營商提供利用分散系統的空間。根據 SEC 主席的說法，中央加密監管框架將建立對該行業的更多信任并保護公眾。他指出，這是唯一可以向前發展的行業。（英國金融時報）[2022/6/25 1:30:06]

超級核心通脹指數不包括核心商品和住房服務，一些市場參與者選擇將醫療服務也排除在外。

資料來源：華爾街日報

Vanguard全球利率主管RogerHallam?指出，“與服務方面的情況相比，商品和住房印刷品將在未來一年中得到較少的關注”。此外，Hallam認為市場參與者將更加重視就業數據。

好吧，這些想法看起來很復雜，但很有希望——那么你應該怎么做呢？

保持謹慎的看漲

你永遠不想成為在整個熊市中都留在加密貨幣領域而錯過反彈的小丑，因為FOMO在最高點買入21000美元的BTC或1550美元ETH，然后在到達實際底部的路上被清算。

通貨膨脹正在好轉就業依然強勁其他人似乎都在購買然而，謹慎的樂觀態度是關鍵。

那些即將發生的基金贖回？它們現在是否有可能發生……

如果說我在加密貨幣領域的整個過程中學到的一個反復讓我痛苦的教訓，那就是周末的價格走勢通常是欺詐價格行為。比特幣自2022年8月以來最大的拋售都發生在周五的暴漲之前，一直持續到周末。

資料來源：TradingView

隨后的交易行為每次都將BTC帶到新的周期低點。

隨著做市商周末回家，TradFi市場周末休市，流動性減少。這增加了波動性并使價格更容易受到異常波動的影響，異常高的交易量很容易將價格推向兩個方向的極端。

這個周末的高點讓BTC升至比上周五收盤價高出近14%的高位。

資料來源：TradingView

請記住，雖然BTC現貨市場對于個人或小團體來說可能難以操縱，但低流通量的山寨幣肯定無法避免這種行為。

當你的代幣升值時，你可以用它來借更多的錢！假設一下，如果你是一個擁有雄厚資本的風險投資人，剛剛受到贖回的打擊并持有大量低流通量的代幣。而像Lido這樣的抵押級藍籌DeFi項目，你可以用它們不斷增長的價值為抵押借入資金，在低流動性的市場上做多你持有的代幣，并吸引熱點追逐者，讓他們參與其中。

資料來源：TradingView

雖然VC大量拋售會壓低市場價格，但吸引新鮮血液和重新關注他們的垃圾幣使他們能夠以更有利的價格退出。切記：風投是來玩游戲的！別讓他們在離開的時候把你壓垮！

再回到ZhuSu放棄以太坊的話題，有人知道嗎?

這條推文標志著3AC的人們發起了一場激進的AltL1活動的開端。事實證明，他們的努力取得了巨大的成功，LUNA在接下來的五個月里上漲了近200%！

盡管公開宣布支持AltL1s并預言以太坊將在2021年末消亡，但3AC早在很久以前就從中獲得了收益。

對沖基金和風險投資公司通常不會公開宣布他們實際在做什么！他們為什么會這樣？他們是尋求從加密市場中獲取最大回報的利潤最大化機構。他們玩的是誤導和分散注意力的游戲，旨在將你與你的資本分開。

如果你讀完這些內容，現在仍然打算立即參與市場：

1.避免杠桿

2.不要對自己持有的幣產生感情

3.一旦出現失業率上升的跡象，就按下紅色按鈕

4.對任何從他們的包里掏錢的人都要保持適度的懷疑

如果你能做到這些事并保持謹慎的看漲，你將有足夠的彈藥應對市場的任何變化！

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