crypto回顧與展望：告別「背景」和「 KPI 」失效的2022，我們應該在2023擁抱什么？_CRY:CRYPTO CARBON ENERGY

2022年，crypto行業充滿震蕩，許多毋庸置疑的真理失效了。從好的方面來解讀的話，這意味著財富與話語權會重新分配。

當下正處在「重估一切價值」的時刻，我們應該思考一下，在2023年要擁抱什么？

去他的背景！

crypto行業充滿偏見，白人歧視華人項目，華人歧視華人項目以及東南亞項目，cryptonative和Web2闖入者之間互相歧視……行業偏見就像地域歧視一樣可以無限細分下去。

當然，有人的地方就有偏見，我們認識事物的方式總是先拋出偏見，然后反復修正，最后總能無限接近正確。

可問題是，很多時候偏見是沒有機會被修正的，反而會被不斷強化，但2022年的熊市狠狠地教訓了在過去幾年的行業上升期里積攢的各種偏見。

首先是對「來自傳統領域的背景光環」的祛魅。

過去宣傳一個crypto項目，總是要強調創始團隊此前在傳統領域的背景，名校+大廠+資深是所有明星項目的標配，但現在甚至已經成為了負資產……因為并不是所有的能力都可以遷移到crypto行業。

洪都拉斯啟動央行數字貨幣試點研究:金色財經報道，洪都拉斯中央銀行（BCH）通過啟動央行數字貨幣試點研究并開放公眾咨詢，標志著該國向實現金融體系現代化和解決支付方式并推出央行數字貨幣邁出了重要一步，據悉相關咨詢業務可以通過洪都拉斯中央銀行官方網站訪問，該行已經在國際貨幣基金組織 (IMF) 的技術支持下起草了《洪都拉斯貨幣和支付的未來》方案，不過洪都拉斯中央銀行重申其反對比特幣（BTC）和加密貨幣的長期立場，并稱加密貨幣并不被視為可行的解決方案。（bitcoinist）[2023/8/6 21:28:17]

鏈茶館在2022年的第一篇文章是關于「BSC最大的音樂NFT平臺Rocki」，探討音樂鏈上商業化的N種可能。文中提到的Rocki團隊是由傳統音樂產業的資深從業者構成，目前市值從最高點1327萬美元跌到了8萬美元。

其實2022年還發生了無數個類似案例，都在反復強調一個樸素的道理——Web3/crypto產業的運作是另外一種邏輯，并且現階段的受眾是小眾群體。

所以從傳統產業過來的失敗者把自己熟悉但不太成功的業務給搞個幣改/鏈改，會天然地水土不服，至少中短期我們可以忽略這種項目。

Web3操作協議dappOS完成種子輪融資，IDG Capital和紅杉中國領投:7月21日消息，Web3操作協議dappOS宣布以5000萬美元估值完成種子輪融資，IDG Capital和紅杉中國（Sequoia China）領投，OKX Ventures、HashKey Capital、KuCoin Ventures、TronDao、Gate Labs、Taihill Ventures、Symbolic Capital、Foresight Ventures、BlueRun Ventures、Mirana Ventures、Leland Ventures等參投。dappOS于2022年11月份入選Binance Labs第五季孵化計劃，并在今年6月份獲得來自Binance Labs的Pre-Seed輪融資。[2023/7/21 15:50:27]

當然，從投資的角度來說，「傻X的共識也是共識」，同樣沒有深入了解Web3/crypto產業的運作邏輯以及接觸過真實小眾受眾的投資機構及炒幣散戶，因為缺乏判斷力，所以只能閉著眼睛挑那些背景看起來還不錯的團隊，我相信這會是一個長期現象。

芝商所以太坊期權市場未平倉合約創歷史新高:金色財經報道，根據The Block匯編的數據，6月份，芝商所(CME)以太坊期權市場的未平倉合約為2.54億美元，處于歷史最高水平。未平倉合約是指未平倉合約的數量。[2023/7/3 22:14:13]

其次是對「白人/華爾街崇拜」的祛魅。

2022年是crypto世界不斷坍縮的一年，在這個過程中，內部的各種力量也在重構，但直到年底FTX爆雷才讓格局清晰起來——華爾街勢力進入crypto世界失敗了。

與之相對應的是華人在9月份還在寫小作文感嘆自己是「Crypto世界的猶太人」，到了11月份發現原來華爾街的那幫白人的境況更慘……

上一輪牛市確實是由華爾街資本推動的，歐美的crypto社區本來就已經積淀多年，再加上華爾街在資本運作上的助推，輕易地快速崛起了一大批項目，因此形成了「白人/華爾街崇拜」。崇拜意味著會被表象所迷惑，而不是去審視產品和業務的邏輯本身。

不過雖然這種「白人/華爾街崇拜」已經消退了很多，但并不意味著華人會從觀眾席走到臺上，至少目前還看不到跡象。

Atlantic Equities將Block股票評級下調至中性:3月24日消息，位于倫敦的美國股票經紀公司 Atlantic Equities 分析師將 Block（SQ）股票評級從增持下調至中性，目標價下調至 70.00 美元。

昨日，Hindenburg發布做空Block公司的報告，Block昨日股價跌超10%。[2023/3/24 13:24:59]

所有華人crypto項目仍將處于一個尷尬的境地——無法合規地向絕大多數華人開展業務，但也難以打入歐美市場。未來「正確的白人」卷土重來時依舊會基于信任而選出下一個SBF。

再次是對「資本/大資金的力量」的祛魅。

上面提到的華爾街代表著資本的力量，這種力量絕對不止是金錢，更重要的是對金錢的一系列復雜操作，然而我們在日常語言中很容易混淆「資本」與「大資金」，誤以為毫無技巧的「砸錢」具有「資本的力量」。

市場往往對那些投入了大資金的項目賦予過高的置信度，從公鏈到應用都是如此。

BlockFi正以10億美元估值進行新一輪融資:金色財經報道，據知情人士透露，加密金融服務公司BlockFi 以10億美元估值結束了新一輪融資，與之前的融資相比，此次融資將以更低的估值進行融資，新一輪融資將由風險投資公司 Bain Capital Ventures 牽頭，DST 和 Valar 參投。

據報道，BlockFi 去年以超過 50 億美元的估值籌集了資金，該公司由Zac Prince和Flori Marquez于2017年創立，旨在提供一種利用其加密資產借入資金的方式，并于2021年3月宣布以30億美元的估值籌集3.5億美元。[2022/6/7 4:07:09]

「砸錢」在行業上升期是的確是有效的，因為總會有人接盤，而且大資金還會帶來追漲效應，從而強化了那些閉著眼睛投資的正確性。不過從長遠來看，終究要回歸到它的本來價值，熊市更是加速了回歸的進程。

我們很少看到有超過兩輪牛市依舊占據頂流的投資機構以及投研相關的媒體和KOL，因為每一輪牛市都是由不同的敘事所驅動，如果沒有及時跟上行業底層技術的更迭，會難以理解新敘事下的產品和業務的邏輯，也就很容易被「toVC」的項目吸引，必然錯過最大的浪潮。

當然大資金的作用在失效，還有一個更扎心的因素，那就是從宣稱的資金量，到實際出手的資金量，再到真正投放到能實際產生效益的資金量，你會發現大資金和小資金之間并不存在數量級上的差距。

去他的KPI?！

剛提到，crypto行業的大資金開始失效，很大程度是「KPI導向」造成的。

KPI本來是為了評估成果而設置的量化指標，這種指標絕不是成果本身，但對于具體執行者而言，指標就是最終的成果，所以最優策略一定是直接從沖著搞定指標而去，而搞定指標可以有無數種敷衍方式。

雖然crypto行業仍然處在草創階段，但KPI導向似乎越來越風靡。

受KPI導向影響，團隊的節奏照著模板走，追求「該有的都要有」，盲目地向各個方向射擊以確保沒有遺漏任何東西，而不是把重心放在核心業務以及品牌建設上。短期內可能確實會見效，但很難靠這個來跨越周期。

所以我們會看到，「KPI導向」的投資機構在看項目時堆砌數量，「KPI導向」的項目方在做市場時堆砌數據，大家假裝為想象中的業務和想象中的受眾負責，然后相互敷衍。

我們不能把在2022年破產的項目都歸咎于「KPI導向」，但必須承認，所有破產的項目都是「KPI導向」。

2023，我們擁抱什么？

以上是在2022年被無數次證偽的行為，我們要在2023年扔掉這些畫地為牢的負擔重新出發，那么我們要擁抱什么？

擁抱開放生態

crypto是隨著「Decentralization」技術浪潮的產物，它的解決方案就是「去中心化」，然而總會有人把命運的自主權讓渡給權威從而獲得安全感，就像迷途的羔羊并不知道前方是通往牧場還是屠宰場。

2022年，無數個中心化的機構爆了，許多個憑借中心化才獲得可擴展性的公鏈生態死了，如果這些還不夠說明去中心化的重要性，那么PolkaDot和Cosmos的表現就不能再生動了。

PolkaDot在上一輪牛市中，從技術到資金到社區，都遠遠超過了Cosmos，但現在市場卻普遍看好Cosmos，因為后者的生態更開放，現在已經到了厚積薄發的關鍵階段。

從生物演化的角度來解釋，基因會在每一代都產生連續、微小且隨機的變化，而「自然選擇」會挑出最有利于生存和繁殖的性狀。

所以我們看好開放的公鏈生態和應用協議。

擁抱應用層協議

2022年，公鏈層面并沒有出現顛覆式的迭代，2023年估計也看不到。

既然很難捕獲下一輪的新公鏈，而且基于公鏈的各類應用似乎也還沒到繁榮的階段，但是介于二者之間的「應用層協議」，非常值得關注。

「應用層協議」扮演著關鍵組件的作用，實現的是特定的基礎功能，并且可以被無限次使用，后來的開發者把這些關鍵組件給組合起來，并進行簡單優化即可當作成熟的終端產品。

如果區塊鏈世界真的會繁榮起來，那么大部分的價值會被「應用層協議」所捕獲，當然，這需要經過非常長期的建設和發展。

擁抱投研社區

在crypto領域，項目方、媒體、投資機構、散戶的角色其實沒有那么清晰，幾乎都是走研究+變現的路子。

但之所以會有很多人追求背景和KPI，正是在投研上的犯懶。在至少半年出來一波小敘事的crypto行業，很難快速產出優質的深度研究，也就難以理解新敘事下的產品和業務的門道了。

這種方式在傳統行業也許是有效的，畢竟行業涉及的知識往往有對應的專家智庫，他們的水平可以直接參考第三方相對公允的評價。但在crypto這個正在快速迭代中的新興行業，優質的項目方才是各個細分領域最前沿的專家。

所以crypto領域沒有真正意義上的權威媒體，甚至也沒有真正意義上的權威專家，行業在飛速迭代，沒有誰能壟斷信息，所有人都是碎片化地拼湊自己的行業認知版圖。

那么投研也應該以更加開放的形態進行——項目方、投資機構、外部專家以及核心用戶各自都只掌握部分信息以及資源，應該以主題研究為驅動，互相在碰撞中不斷建立新的認知。

總結

舊的敘事在失靈，或者已經被驗證，而新的敘事正在醞釀。在流動性不斷離場的現在，一切價值的評估都應以效用為導向。

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