FTX余震對比特幣巨鯨和長期持有者沖擊幾何？_比特幣:usdt幣好賣嗎

FTX?風波對主流幣及整體加密市場的沖擊仍在持續，我們想探討鏈上數據的發展趨勢，評估近期市場疲軟是否動搖了比特幣持有者的信心。本周市場繼續盤整，但從本周初的?17036?美元高位回落至?16248?美元，為本輪周期的最低收盤價之一。

本文將聚焦于三個主題，目的是評估比特幣投資者在FTX崩盤后的信心受到打擊的程度：

交易所外流繼續打破歷史紀錄；巨鯨很可能已浮虧；長期持有者正以非尋常的速度消費代幣。

代幣大量流出交易所

由于比特幣持有者尋求自我托管的“安全感”，從交易所流出的資金和流入投資者錢包的規模幾乎都打破了歷史記錄。所有交易所余額的?30?天凈頭寸變化達到了歷史新高。

比特幣目前正以每月-?172.7?萬的速度流出交易所，超過了?2022?年?6?月拋售后創下的前一個峰值。

DeFi隱私基礎設施PortalGate完成110萬美元種子輪融資，Apollo Crypto領投:6月20日消息，DeFi隱私基礎設施PortalGate完成110萬美元種子輪融資，Apollo Crypto領投，UpsideDAO、Greythorn Asset Management、Comma3 Ventures、Gandel Invest、Rebase D. Ventures、Fork Ventures、Ren Protocol創始人等天使投資人參投，新資金將用于擴充核心團隊，加速在主網推出隱私池，在第三季度啟動主網。[2023/6/20 21:48:44]

在過去兩周，已確認的交易總數也出現了上升，達到了多個月來的高點，每天?24.6?萬筆。其中，約?29.2?%為相關交易所提款轉移，?18.2?%為交易所存款轉移。

Lookonchain：Tether已將1.62億枚USDT發往Binance:金色財經報道，據 Lookonchain 數據顯示，Tether 于 1 小時前于波場網絡鑄造 10 億枚 USDT，隨后將 1.62 億枚 USDT 發往 Binance，2860 萬枚 USDT 發往 Kraken。[2023/3/21 13:15:36]

交易所相關活動的激增將交易所存取款交易的主導地位推高至?47.4?%，為今年以來的最高水平。從歷史上看，較高的交易所支配地位可能與牛市和高波動性拋售事件有關。

以?30?日移動平均值為基準，所有交易所以美元計價的流入和流出總額均大幅上升，本周達到?17.2?億美元/天。下面的圖表顯示了這個月的平均值。

從歷史上看，當月平均交易量超過年度交易量時，就表明市場勢頭良好，因為有更多的代幣易手。在目前的市場上，交易所流入和流出總額必須達到并維持在?21.5?億美元以上的水平，才能顯示這方面的積極勢頭。

報告：去中心化衍生品交易所過去10個月的總交易量達到4780億美元:12月6日消息，Tokeninsight 發布的《去中心化衍生品交易所研究報告 2022 Q3》顯示，過去大約 10 個月的時間內，去中心化衍生品交易所的總交易量達到 4780 億美元。dYdX 在 2022 年 Q3 以前處于去中心化交易所的龍頭地位，但是在 Q3 之后交易量方面有被 GMX 超越的跡象；在平臺收入方面部分時候已經被 GMX 超越，而 TVL 方面 GMX 已經排名第一。[2022/12/6 21:25:57]

巨鯨資產的當前市場估值低于原本的價值

在?2018?-?19?年熊市后期可以觀察到的一個趨勢——交易所的平均流入成交量總體增加。換句話說，隨著市場形成周期底部，以美元計算，所有主要交易所的平均存款規模都在增加。這存在于所有主流交易所，包括幣安、Bitfinex、Coinbase、Gemini、Kraken。

Cathie Wood：貝萊德加入BTC可能會帶來1萬億美元的增長需求:金色財經報道，Ark Invest創始人Cathie Wood稱，貝萊德加入BTC可能會帶來1萬億美元的增長需求。此外，這將增加比特幣的市值，遠遠超過1萬億的新需求，因為BTC的流動性供應非常低。[2022/8/10 12:15:44]

自?5?月底LUNA-UST項目暴雷以來，類似的趨勢已經開始顯示。這表明，在過去?6?個月里，大額存款總體上出現了凈增長。這表明，巨鯨、機構和交易公司等實體在交易所存款中占據了更大的主導地位。

其中一個驅動因素可能是巨鯨的財務狀況。下面的黃色軌跡顯示了自?2017?年?7?月?5?日以來，巨鯨群體的平均取款價格，目前交易價為?17825?美元。

現貨價格目前為?1620?萬美元。這是自?2020?年?3?月以來，這一巨鯨群體首次出現未實現虧損。為了應對這一情況，巨鯨實際上一直在向交易所存入BTC，在過去一周，每天的凈流入量超過了?5?萬至?7?萬BTC。

穩定幣USDT市值約為661億美元，2個月跌去170億美元:金色財經消息，據CoinMarketCap數據，當前，穩定幣USDT市值約為661億美元。而5月10日時該數值為831億美元，這意味著過去2個月穩定幣減少了170億美元，距離最高值減少幅度約為20%。[2022/7/4 1:48:36]

這種恐慌的程度體現在更廣泛的市場上。在?2020?-?22?年周期中，已實現虧損出現了最大的峰值之一。本周已實現虧損的日最高值為?-?14.5?億美元，位居歷史第四。

實現利潤相對較小，為?8300?萬美元，這表明目前的絕大多數支出來自于當前周期的投資者，而前幾個周期的代幣交易量很少。

比特幣長持者蘇醒

比特幣長期持有者的比特幣支出增加。在熊市期間，舊代幣支出的大幅持續上升通常是這一更有經驗的群體減少信念、恐懼和投降的信號。

支出量時間段指標顯示，本周所有支出量的?4?%?以上來自?3?個月以上的代幣，這是?2022?年的最高水平。這與歷史上一些最大的規模相一致，經常出現在資金“投降”事件和大規模恐慌事件中。

超過?6?個月的比特幣支出量也達到了過去?5?年的第五高值。僅在?11?月?17?日這一天，休眠?6?個月或以上的比特幣就支出了?130.6?萬，目前?7?天平均每天支出?50.1?萬。

這表明，存在著巨大的不確定性，這正促使較長期投資者進行代幣的易手或洗牌。

自FTX崩潰以來，總共支出了?25.4?萬BTC，時間超過?6?個月，相當于循環供應量的?1.3?%。在?30?天的變化基礎上，這是自?2021?年?1?月牛市以來，舊幣供應量下降最快的一次，當時長期投資者在牛市中獲利回吐。

每個支出的代幣的平均時限可以通過休眠指標來衡量，該指標在最近幾周也出現了顯著的上升。對于不同的休眠變量，如下圖所示：

休眠期：已經反彈到?44?天，顯示了整個市場每枚代幣的平均使用年齡；實體調整休眠期：同樣反彈，達到?78?天。這反映了過濾后的數據，刪除了自我支出和內部錢包代幣重組的情況。當這兩個指標都出現類似的高峰時，它提供了一種信心，即有相當一部分支出與代幣轉手有關，而與內部錢包轉移的關系較小。因此，似乎就連比特幣的長期持有者也被最近的事件嚇到了，他們中的一部分人正在消費比特幣，并相應地拋售。

最后，我們將檢查長期持有者的行為，這說明了在波動面前，統計上最不可能支出的實體。他們的供應量在FTX之后下降了?84560?BTC，這仍然是去年最顯著的下降之一。如下圖所示，LTH供應量在今年?5?月、?6?月和?7?月連續三個月下降超過?10?萬BTC，所以使得目前的下降很明顯。

總結

比特幣長期投資者行為指標表明，大量提幣和撤資正在進行中。正如上周所指出的，這些指標的放緩和回調將意味著這可能是一個短期事件，然而隨著這些趨勢的持續，越來越有可能出現更大范圍的信心下降。

巨鯨群體目前處于凈分配模式，將超過?5?萬至?7?萬BTC流入交易所。與此同時，幾乎所有類別的代幣從交易所流出的數量都處于歷史最高水平。FTX崩盤的巨大影響仍在繼續，投資者信心的動搖程度還有待觀察。

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