Foresight Research：市場多事之秋，Cefi信任危機_BTC:PBTC

市場觀點

1、宏觀流動性

貨幣流動性有所放松。就像雙底衰退的前景一樣，我們也可能看到通脹出現雙峰。美國10月零售銷售超預期增長，美聯儲鴿派轉向希望消退，但不排除12月起放慢步伐。美元指數月線級別破位，徘徊三個月新低。美國中期選舉結果，民主黨控制參議院，共和黨控制眾議院，市場或達成妥協。美股等風險資產已從低點反彈，但是加密市場由于FTX交易所破產而遭受重創，沒有與美股同步。

2、全市場行情

市值排名前100漲幅榜：

本周加密市場小幅反彈，BTC從新低上漲5%，ETH相對BTC匯率更強勢。市場擔心FTX崩盤或引發連鎖反應，令機構投資者放棄加密貨幣投資。借貸機構BlockFi、Genesis受影響停止用戶提現，Gate交易所和Crypto.com也受到用戶擠兌。幣安交易所宣布設立行業復蘇基金，受此影響市場開始反彈。

1)TWT

由于FTX事件恐慌情緒影響，投資者爭相從交易所提幣到錢包。幣安交易所主推官方錢包TWT、硬件錢包SFP、東南亞鏈游錢包C98。TWT為幣安控股，后兩者為幣安IEO項目。錢包盈利模式很難變現，主要依靠賣幣、交易手續費、投資存款、NFT、廣告費等。兩種模式的錢包可能勝出，一個是ETH上的最大錢包如小狐貍，一個是多鏈錢包，其他每條鏈自己的單鏈錢包大概率失敗。

BTC全網未確認交易筆數為261025筆:金色財經報道，根據btc.com顯示，BTC目前全網未確認交易筆數為261025筆，自08月12日00:00起至今筆數已減少約6%。[2023/8/14 16:24:10]

2)DYDX

這個市場也有贏家，中心化交易所的爆雷，令用戶更加青睞Defi。去中心化合約平臺DYDX、GMX、GNS大漲與大盤走勢背道而馳。其中DYDX將在Cosmos生態上發布自己的鏈，并將發布手機版APP。GMX上周交易費用達到歷史新高。

3）FOOTBALL

世界杯將于11月20日開幕，相關足球粉絲幣表現活躍。幣安的足球指數FOOTBALL主要包括LAZIO、SANTOS、PORTO等代幣，后兩者受近期大額解禁影響漲幅較弱。足球粉絲幣公鏈CHZ、競猜平臺PROS也跟隨大漲。

3、BTC行情

1）鏈上數據

BTC礦工面臨拋售壓力。從歷史上看，BTC挖礦電力成本代表了短期價格下限。在過去5年中，BTC價格僅5次與電力成本相匹配：18年12月、20年3月、20年6月、22年6月，以及最近一次的今年11月。由于最近FTX破產引起的拋售，BTC交易價格低于約17000美元的電力成本。挖礦難度的哈希率達到2.7億TH/s的歷史最高水平，這降低了礦工的盈利能力。

摩根溪創始人：貝萊德申請的并非比特幣ETF，而是一個信托:金色財經報道，摩根溪創始人Apompliano在社交媒體上發文稱，貝萊德申請的并非比特幣ETF，而是一個比特幣信托，這些產品只是在技術上有所不同，尤其是在監管和批準方面，不過對于投資者而言最終的結果是相似的。最好的結果是真正的比特幣現貨ETF被SEC批準。但這不是ETF，不認為貝萊德在沒有信心的情況下提交信托會被批準。這種發展有一些潛在的后果。GBTC可能被迫引入每日贖回來競爭。GBTC可能被迫削減費用。許多華爾街公司可能會推出快速跟進的產品來與貝萊德競爭，媒體的關注可能導致資金流入比特幣。[2023/6/16 21:41:33]

ETH的未來看點在于L2。Arbitrum和Optimism之間的競爭仍在繼續，兩個L2在日常交易中勢均力敵。自從在Optimism上推出代幣以來，用戶增長相對更快，地址數達到約170萬。隨著未來Arbitrum、Zksync、Starknet等L2陸續發幣，后續ETH的L2生態會更加精彩。

在穩定幣領域也出現擔憂。Tether供應量下降了30億美元，穩定幣正以自LUNA崩潰以來的最高速度從ETH鏈上流出。隨著穩定幣的主導地位攀升，BTC的主導地位趨于接近40%。

CZ否認收到了120億美元的Binance.US用戶資金:金色財經報道，幣安首席執行官趙長鵬于6 月 8 日反駁了 SEC 的說法，并否認Binance.US收到了 120 億美元的美國客戶資金。并表示，這完全是錯誤的，據我所知，Binance.US總共擁有大約 20 億美元的用戶資金。[2023/6/9 21:25:10]

長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大于6時，是頂部區間；當指標小于2時，是底部區間。MVRV跌破關鍵水平1，持有者總體上處于虧損狀態。當前指標為-0.29，處于綠色抄底區間。

2）期貨行情

期貨資金費率：本周BTC費率變正，在達到-0.1%的短期極值后市場迅速反彈逼空。費率0.05-0.1%，多頭杠桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭杠桿較多，是市場短期底部。

數據：StarkNet鎖倉額接近200萬美元，近7日增幅達37%:10月25日消息，L2BEAT數據顯示，StarkNet當前鎖倉額接近200萬美元，為197萬美元，近7日增加幅度達37%。[2022/10/25 16:38:11]

期貨持倉量：本周總持倉量BTC從峰值下降15%，ETH從峰值下跌38%，市場相對更看空ETH。

期貨多空比：2.3。散戶在大舉抄底，市場可能繼續下跌。多空比數據波動大，參考意義有所削弱。

3）現貨行情

這周BTC在暴跌后修復盤整。整體市場依然處于恐慌下跌的趨勢中，受影響的機構未完全暴露清理，仍需耐心等待市場震蕩筑底。基金贖回、做市商資不抵債、以及缺乏新資金流入可能會拉長過冬時間。在市場拋售中，ETH的表現略好于BTC，尚未跌至新低。

前美國中央情報局職員：黃金只是不能通過互聯網發送的比特幣:金色財經消息，前美國中央情報局職員Edward Snowden發文表示，黃金只是不能通過互聯網發送的比特幣。[2022/6/14 4:23:56]

市場數據

1.公鏈總鎖倉量情況

本周TVL總量下降1.9b，單周跌幅達4.2%；ETH鏈整體上升1.5%。Solana跌幅最大，單周TVL下跌26.4%。Solana表現進一步疲軟，TVL占比由上周的1%下降至0.7%，整體公鏈排名下跌至第12，而Polygon表現持續強勁，本周增幅1.9%，TVL占比達2.6%，排名第四，與第五名Avalanche進一步拉開差距。本周Layer2行業表現差距較大，Arbitrum持續領先，本周上漲6.8%，增幅位居前十大公鏈第一，Optimism表現疲軟，本周跌幅-20.5%。

1）ETH鎖倉量情況

3）Tron鎖倉量情況

4）Solana鎖倉量情況

5）Avalanche鎖倉量情況

6）Polygon鎖倉量情況

7）Arbitrum鎖倉量情況

8）Optimism鎖倉量情況

4.ETHGasfee歷史情況

當前鏈上轉賬費用約為4.9，Opensea的交易費用約為$1.9，本周gas相比上周稍有回落，UniswapV3交易活躍度仍排名第一。

5.NFT市場數據變化

NFT-500市值

各交易市場交易筆數：

NFT市場交易概覽：

NFT總市值持續下降中，本周部分頭部藍籌NFT項目地板價出現小幅回升，BoredApeYachtClub及OtherdeedforOtherside出現2%以上的上升。Keepers降幅最大，本周下降73.0%。錢包地址交易次數較總體較上周下降12.6%，其中買盤下降12.7%，賣盤下降12.5%。交易NFT的老用戶自9月中旬開始持續降低，逐漸離場。NFT老用戶數量在9月中旬達到峰值10萬，近兩月持續振蕩下降，目前老用戶數值為4.3萬左右。本周NFT市場新興力量表現亮眼，RarePass首次進入榜單前五。RarePass是由藝術品加密交易平臺SuperRare于11月15日上線的新NFT系列，上周整體成交額達3945ETH，位居市場第三名。

項目最新融資情況

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