FTX尋求與幣安「和解」，意味著什么？_FTX:GAMES

注：本文來自推特用戶@wassielawyer發布的長推，該用戶從律師視角針對「FTX與幣安潛在收購案」進行解讀。以下為推特全文：

我對FTX的選擇感到非常震驚——在所有選項中，選擇出售給幣安。以下是SBF可選方案：

(a)?尋求緊急債務融資

(b)?尋求新的資金投資

Safemoon CEO：漏洞已修復且其他LP池未受影響，用戶資金安全:金色財經報道，DeFi協議Safemoon首席執行官John Karony在推特上表示：“此次安全事件受影響的是SFM:BNB LP池，DEX上的其他LP池沒有受到影響。我們已經定位了可疑的漏洞，并修復了漏洞，并聘請了區塊鏈取證顧問來確定漏洞的確切性質和程度。我們的DEX是安全的，并保證用戶資金是安全的。我們即將進行的任何升級和發布也沒有受到影響。”

此前今日早些時候消息，DeFi協議SafeMoon遭遇攻擊，其流動資金池損失約890萬美元。[2023/3/29 13:33:05]

(c)?清算資產

彭博社：FTX啟動平臺資金余額“異常情況”的調查:金色財經報道， FTX已經啟動平臺資金余額“異常情況”的調查，據此前相關報道稱，FTX在過去24小時內遭遇了約6.62億美元的代幣外流情況，FTX US總法律顧問Ryne Miller對外聲稱是“錢包移動出現異常”。[2022/11/12 12:55:50]

(d)?爭取時間......

今日恐慌與貪婪指數為14，恐慌程度下降:6月12日，今日恐慌與貪婪指數為14（昨日為12），恐慌程度較昨日下降，等級仍為極度恐慌。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2022/6/12 4:20:00]

通過尋求破產保護可促使(a)-(c)實現。Sam選擇向Binance尋求救助——正是這一選擇首先引發了銀行擠兌。我們可以從中得知，FTX確實在將用戶資金借入其他平臺。

可能是Alameda。這意味著，FTX正在研究一個部分準備金模型，它不準備滿足CZ在FTX上觸發的銀行擠兌提款。為了應對這些銀行擠兌，FTX需要釋放其Alameda貸款。

Alameda本身沒有足夠資金返還FTX，因此觸發可以清算的任何流動資產并返還給剩余資產，以便FTX可以嘗試繼續滿足用戶提款需求。

但這還不夠，因為客戶的信心沒有恢復——沒有存款，只有取款。因此，需要某種外部第三方資金來滿足現金流出。

SBF沒有向任何其他方尋求資金，也沒有通過限制提款或尋求暫停來爭取更多時間，而是向幣安屈膝。這是否意味著FTX陷入深深困境，以至于我們不是在談論流動性，而是在談論救助融資？

救助融資會非常昂貴——這意味著SBF不相信FTX能夠滿足這些融資成本。SBF也不認為通過像Chapter11這樣的流程來爭取時間會有任何作用。

結論是什么？FTX的資產負債表一定有一個巨大的漏洞，其他金融機構無法填補該漏洞，這迫使SBF選擇幣安。但是現在呢？CZ只是有意收購FTX，這意味著Alameda可能對FTX的責任仍然存在。

因此，客戶將被歸為一類，但FTX肯定會尋求從Alameda收回未償金額。我們現在應該考慮Alameda是否會破產？

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