易米基金程偉慶：新能源板塊蘊含豐富機會,關鍵要把握住節奏_BNB:KRB幣

程偉慶北京大學經濟學博士

現任易米基金副總經理。23年賣方研究和買方投資經驗,其中13年機構投資經驗。

研究經歷:曾任中信證券研究部首席分析師兼策略研究團隊負責人,曾獲2006年、2007年《新財富》最佳分析師(策略研究)排名第二名;2007年《證券市場周刊》水晶球最佳分析師(策略研究)排名第二名;數量投資策略曾獲2005年深圳證券交易所(市場研究方向)二等獎。

投資經歷:曾任中信證券交易與衍生品部投資經理兼研究團隊負責人、中信證券資管部投資經理兼長期股權投資組負責人,管理過多種類型機構投資賬戶,獲得了機構的深度認可。

加密投資機構Alphanonce在Clearpool推出借貸池:4月27日消息，加密原生交易和投資公司Alphanonce在無抵押借貸DeFi 協議Clearpool上推出借款人池。Alphanonce于2018年成立，總部位于韓國，其為各種客戶和交易對手提供全棧解決方案，涵蓋加速器、投資、流動性提供和交易。[2023/4/27 14:30:32]

從2020年至今,新能源已經走了三年。站在目前這個位置上,未來如何去選擇?

易米基金副總經理程偉慶先生認為,總體來看新能源板塊未來的發展空間是巨大的,只是今年新能源的內部分化非常明顯,光伏表現更好一些,風電、新能源車相對偏弱,但這只是內在板塊之間的景氣度節奏問題。

作為從事投研工作長達23年的資深人士,程偉慶先生表示站在面向未來的角度看,目前的能源結構里,新能源占比相對較低,但更應受關注,因為它是中國高端制造的一個支點,對經濟和未來發展的貢獻意義遠大于目前對能源結構變化的貢獻。

26小時前226091枚FXS解鎖，其中Dragonfly Capital獲得46296枚:金色財經報道，據Spot On Chain監測，26小時前，226091枚FXS以8.17美元的價格從Treasury和Advisor開發者錢包中解鎖。

作為其私募投資方之一的Dragonfly Capital從解鎖中獲得了46296枚FXS（價值37.8萬美元）。[2023/4/23 14:21:46]

光伏的產業空間理論上能有2萬個億,未來三年,也能維持近30%的增長。風電未來的產業空間大概有5000億。新能源車同樣也是非常大的產業,是一個2萬億級的市場,新能源車未來的發展速度也是偏快的。儲能如果作為新能源單獨的子板塊,也是未來接近萬億的產業空間,因為現在儲能的滲透率還比較低,它的發展速度可能會更快。

價值約4294萬美元的BTC轉入Coinbase:金色財經報道，1760枚BTC于今日13:56從未知錢包轉入Coinbase，價值約4294萬美元。[2023/3/16 13:07:47]

選擇新能源產業的幾條路徑

簡略地說,程偉慶先生覺得有幾條線值得關注:

一條線是技術迭代特別快的產業,今年、明年、未來技術進步最快的一些節點,就是未來的投資方向。順著技術進步進行選股,這是一條思路。

另外一條,新能源是一個巨大的產業鏈,上下產業鏈之間的鏈條非常長。厘清利潤在鏈條的不同環節是怎么流轉的,對未來投資也有所幫助。程偉慶先生談到,今年掙錢最多的基本都在上游,比如光伏對應硅料,電動車對應鋰礦。但隨著最上游的擴產,上游的利潤流會不會在一定程度上扭轉到中游偏下游,這是值得關注的。

Aptos Grant DAO首輪二次方投票結束，38862社區成員參與貢獻:12月21日消息，長期資助計劃Aptos Grant DAO已于北京時間12月20日23:59在DoraHacks.io關閉首輪二次方投票通道。本輪二次方資助共有18個BUIDL入選，收到來自38,862名社區成員的44,418次二次方投票，總計資助14,241.8 ATP。

即日起首輪Aptos Grant DAO進入為期五天的寬限期(Grace Period)。寬限期內，平臺將對項目投票結果進行閉源分析，檢測投票中的女巫攻擊（Sybil Attack），最終結果和排行榜將于寬限期后公布。[2022/12/21 21:58:15]

程偉慶先生認為還有一條線,在于新能源的投資過程中,投資者會特別關注新能源板塊本身的股票,但是真正介入這個領域的股票,其實并不完全在新能源板塊。大量的傳統產業公司正在不斷進入這個行業。如果它們進入的領域市場空間比較大,而其自身原來主業上有一部分業務或技術可以移植到新能源里,也是值得關注的。

Ankr：絕不會效仿LUNA，ankrBNB空投后aBNBc與aBNBb將毫無價值:金色財經報道，Ankr發文解釋aBNB交易停止的原因：DEX本身沒有停止交易的能力，所以 Ankr 建議流動性提供者從流動性池中移除流動性。Ankr 絕對不會效仿LUNA的解決方式。在新的ankrBNB Token空投后，aBNBc 和 aBNBb 將毫無價值。ankrBNB將是唯一可兌換質押BNB的Token（未受漏洞利用影響）。

因此，Ankr建議所有流動性提供者將aBNB移除，以避免投機交易，因為 DEX 通常無法阻止交易能力，Ankr 也無法阻止投機交易，也無法控制其它 DeFi 協議。 Ankr還表示其團隊正在全天候無休工作，以補償此前受黑客事件影響的用戶。

此前消息，12月2日，Ankr稱將進行快照并向在攻擊前持有aBNBc的用戶重新發行ankrBNB，并購買500萬美元BNB補償LP。Ankr還表示，該項目將使用儲備金賠償 aBNBc 流動性提供者，已開始收集受影響者的名單。[2022/12/4 21:22:20]

程偉慶先生認為,新能源未來的空間還會很大,但變數也非常多,如果把握住這幾點,這個板塊在明年、后年總是有機會的。

深度挖掘新能源的長尾產業——半導體

程偉慶先生還指出了一個很多人忽視的角度:半導體是一個非常大的產業,這個產業的空間可以說是銜接新能源的。如果新能源在社會上充分運轉,社會經濟生活則基本可以實現電動化。電動化就意味著智能化,無論是智能化還是電動化,其背后的基本支撐就是半導體,所以這兩者有著產業之間內在的交融和聯系。

半導體的下游應用,有一部分是消費電子,包括手機、PC等。另外一部分會用到新能源領域,包括新能源車、光伏,都會用到半導體,這是很大的新增量。還有一部分用在工業領域,比如數據中心服務器,也會大量用到半導體。此外,還可以用到軍工上。

從今年的情況來看,半導體表現疲弱,主要是由于消費電子,最新的手機銷售數據同比下降8%。但跟新能源相關的半導體表現不錯,比如功率半導體IGBT,主要用在新能源領域,汽車的電動化也會用到它。工業領域有好有壞,但若談到服務器產業相關的,因為數據中心在歐美還是不錯的,所以服務器相關的芯片股今年表現也不錯。細看下來,主要的壓力實際上體現在消費電子。

消費電子從去年三季度開始下行周期,一直持續到現在,且這個下行周期還沒有結束。從節奏上講,程偉慶先生認為明年半導體的周期位置應該比今年高,這是一個很重要的判斷。

在消費電子的復蘇,以及新能源擴延的應用中,程偉慶先生認為風險因素也是存在的。芯片行業、半導體行業是一條比較完整的產業鏈,與大部分新能源產業不同的一點是,這條產業鏈并不完全在國內,而是大量的在國外,比如關于半導體的設備供給并不在國內,國產替代比例大概為10%-20%,在具體的設備環節有所差異,但整體國產化率比較低。

這就導致半導體產業鏈的安全度比較低,這一點跟新能源相比還是有比較大的差別。由此,就需要考慮半導體另外一個非常重要的因素,國產替代。

程偉慶先生表示國產替代會成為非常重要的選股考量因素。

目前國內的短板主要還是設備、材料這類偏上游的東西,但越是短板的地方,也越是機會多的地方。

因此,從挖掘前端投資機會的角度講,更適合從半導體設備所需要的零部件著手,去發掘一些企業。而半導體設備的零部件企業,有一個很有意思的特點:專門做這些零部件的企業并不多,因為每一個零部件的市場空間比較小,生產零部件的公司,往往都不是真正的半導體企業,而是分散到很多其他的行業,比如說機械行業、材料行業。這些公司在它原有的傳統領域,估值往往是比較低的,而有效切入到半導體零部件后,無論是從估值、業績上,都會有相應的可觀察、可期待的表現。這就很考驗一名職業投資人士的研究能力了。

程偉慶先生總結道:從我們看好某一個東西,到真正落地,要不斷往下細分,無限往下追蹤。最終落實的標的,可能并不是我們真正原來以為的地方。大量的投資機會可能不在這個領域內部,而是在領域的外部。

從新能源的細分板塊的分化,到對接產業半導體板塊的著眼點,程偉慶先生娓娓道來又洞若觀火。資本市場永遠都不缺乏新事物,而勝利女神只愿意褒獎那些能看到“細節中的魔鬼”的人。

來源：金色財經

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