數讀 DeFi 衍生品平臺：遷移至 Layer 2能吸引更多用戶嗎？_USD:BUSD

原文標題：《盤點去中心化衍生品交易平臺數據，Layer 2 與代幣激勵能否煥活稀少的用戶？》

衍生品是資本流動中的重要環節，能夠對沖未來的不確定性，平抑價格。在加密貨幣中，衍生品的交易量已經遠超現貨交易量，經常成為價格波動的源頭。以幣安 BTC/USDT 交易對為例，本月前 4 天，現貨平均每天成交 7.8 萬 BTC，而永續合約平均每天成交 33.2 萬 BTC，期貨成交量超過現貨的 4 倍。

去中心化交易所 Uniswap、Sushiswap 等，在去年都隨著 DeFi 的興起而發展，但在衍生品領域，卻沒有項目被大規模使用。今年這種局面或許能得到改善，目前已經能看到更多的項目得到資金的支持。

數據：穩定幣總市值連續14個月下降:5月25日消息，數字資產數據公司CCData報告顯示，5月穩定幣總市值暴跌至1300億美元，創下2021年9月以來的最低水平，這種持續下降始于2022年3月。此外，本月穩定幣的交易量急劇下降40.6%，中心化交易所的穩定幣交易量僅為4600億美元，這是自2022年12月以來最低月度交易量。[2023/5/25 10:40:22]

dYdX 創建于 2017 年，與 MakerDao、Aave 等頭部 DeFi 協議屬于同一時期的產品，并在 2017 年底獲得 A16Z 的 Chris Dixon、Polychain Capital 的 Olaf Carlson-Wee、Coinbase 的 Brian Armstrong 等人的投資。dYdX 是少數堅持使用訂單簿模式的去中心化交易所之一，采用鏈下訂單簿和鏈上結算的交易方式，也是運營了數年的 DeFi 協議中少有的還沒有推出治理代幣的項目。dYdX 同時包含借貸、杠桿交易與永續合約三種功能。杠桿交易自帶借貸功能，用戶存入的資金自動組成資金池，交易時若資金不足，則自動借入并支付利息。需要注意，目前 dYdX 的杠桿交易只對大額交易的用戶友好，若單筆訂單小于 20ETH，則只能選擇吃單，并需要支付較高的小額訂單吃單費，以彌補 Gas 成本。

Pantera前聯合首席投資官加入Founders Fund并成為合伙人:金色財經報道，Joey Krug于今年2月辭去了加密風險投資公司Pantera的聯合首席投資官一職，周一宣布他已加入Founders Fund，成為合伙人。舊金山Founders Fund成立于2005年，由包括億萬富翁企業家Peter Thiel在內的一批知名合伙人創立。該公司廣泛投資于所有階段和行業，其投資組合公司包括Lyft、Facebook、SpaceX和Stripe。

Krug于2017年加入Dan morehead領導的公司，幫助管理其流動性代幣基金，由于加密冬季和FTX崩潰后的動蕩，該基金在2022年損失了80%。[2023/4/18 14:09:56]

目前 dYdX 的永續合約在 Layer 1 與 Layer 2 上同時運行，Layer 2 采用 StarkWare 的二層解決方案，已開啟主網測試。用戶可以用自己的郵箱與以太坊地址進行注冊。現在使用很有可能在 dYdX 發幣時拿到空投獎勵。在過去 3 個月時間里，dYdX 中鎖定的資金已經從 4500 萬美元升至 2.2 億美元。

以太坊突破1700美元關口:金色財經報道，行情數據顯示，以太坊突破1700美元，現報價1700.1美元，24小時漲幅3.15%。行情波動較大，請做好風險控制。[2023/3/17 13:09:59]

Perpetual 是一個新型的永續合約交易所，在 2020 年 8 月獲得了 Alameda Research、Three Arrows Capital、CMS Holdings、Multicoin Capital、Zee Prime Capital、Binance Labs 等機構的投資。它構建在 xDai （以太坊側鏈）上，由虛擬做市商（vAMM）驅動的合約交易所，一開始只支持 USDC 作為抵押品。vAMM 也依靠恒定乘積公式決定價格。用戶使用前，需將 USDC 存入存儲真實資產的智能合約。交易時，會在 vAMM 中鑄造虛擬資產。假如以 100 USDC 開 10 杠桿的多倉，則會鑄造 1000 vUSDC 放入 vAMM，而 vAMM 中并不存儲真實資產，只是為了方便清算。

zkSync發布支持智能合約驗證的新插件Hardhat:金色財經報道，以太坊Layer2擴容方案zkSync官推宣布發推出一款支持智能合約驗證的新插件Hardhat。據悉，hardhat-zksync-verify插件允許開發人員從終端和編程兩種方式驗證部署在zkSync2.0上的智能合約。[2023/1/4 9:51:03]

Injective Protocol 是 Binance Lab 首批孵化的項目之一，也通過 Launchpad 上線幣安。Injective 協議中包含三個部分：基于 Cosmos 構建的 Injective 鏈，作為以太坊 Layer 2 側鏈解決方案，可將以太坊交易擴展到 Injective 鏈上；Injective 衍生品交易協議，用戶能夠自建衍生品交易；Injective 交易平臺，采用訂單簿模式撮合交易，且訂單存儲在鏈上，由節點維護。除了正常的交易之外，Injective 還優化了交易體驗，采用延遲隨機函數來防止搶先交易。基于 Cosmos 的 Injective 鏈可以通過 IBC 直至其它鏈的產品。

Boba Network公布2022年至2023年工程路線圖，包括推出veBoba、OR&ZK混合Rollup架構等:8月30日消息，L2擴容方案Boba Network宣布2022年至2023年工程路線圖。在2022年，計劃實施veTokenomics，推出veBoba，允許代幣的持有者將能夠“投票托管”鎖定代筆，通過DAO投票實現去中心化管理；推出BobaL2Rollup客戶端Anchorage，通過將Bedrock構建到Erigon來促進Rollup客戶的多樣性，并擴展額外的L1；通過混合計算增強更復雜的數據結構和數據類型。2023年，將通過引入驗證證明并增強開發人員和用戶體驗，對OptimisticRollup架構進行改革；增加用于1層和延遲代碼升級的Escape Hatches；實施Rollup Account Abstraction，通過單一賬戶類型（合約賬戶）衍生出其他賬戶類型；開發Optimistic Rollup和ZK Rollup混合Rollup架構；將資源投入到EVM事務??的并行執行。[2022/8/30 12:57:02]

Kine 采取了相對中心化的交易方式，可能帶來更好的交易體驗。Kine 也在近期宣布完成了兩輪共計 700 萬美元的融資，投資機構包括火幣、OKEx、Blockchain Capital、Spartan Group、Divergence Capital 等。3 月 8 日下午，Kine 宣布開始在 Kovan 網絡上進行公開測試。

Kine 結合了 DeFi 的鏈上資金托管與中心化交易所的使用體驗，采用「鏈上質押 鏈下交易」與 Synthetix 推廣的「Peer to Pool」交易方式，交易用戶可以擁有無限的流動性和零滑點。流動性提供者添加資金組成資金池，成為交易用戶的對手盤。流動性提供者也將分享交易手續費，并獲得 KINE 代幣獎勵。因為 Kine 中的交易發生在鏈下，所以并不是非常受公鏈性能的影響。目前 Kine 希望等待 Layer 2 技術先走向成熟，可能會在第二季度上線 Layer 2。

Opyn 是建立在以太坊上的一個去中心化期權交易平臺，使用戶能免受幣價波動的風險，Paradigm、Dragonfly、1kx、DTC Capital 以及 Synthetix 與 Aave 的創始人均參與了該項目的投資。Opyn 使用 Convexity Protocol 構建，該協議允許用戶創建看跌期權和看漲期權。用戶只能購買和出售既定產品、交割時間、行權價的期權。

Opyn 中出售的為歐式期權，只有到期時才能交割，產品均以 USDC 定價，期權賣方必須要質押 100% 的保證金，以應對市場風險，期權賣方將獲得對應的 oToken 并賣出。例如，當前若要賣出 1 WETH 以 1800 USDC 為清算價，交割日期為 3 月 12 日的看跌期權，則需要抵押 1800 USDC，生成 1 oWETHP，賣出后獲得 171 USDC 的期權費。若期權到期后，WETH 價格在 1800 USDC 以下，持有對應 oToken 的用戶即可行權，獲得 1800 USDC 與 ETH 價格之間的差額。

Hegic 通過流動性池解決了期權產品的流動性問題，雖然它并沒有知名的機構投資者，但也因為 YFI 創始人 Andre Cronje 的推廣而火爆。Andre 曾發布推特稱 YFI 機槍池均為單幣無損挖礦策略，不利于資金池獲得收益，未來將考慮使用 Hegic 的期權策略來幫助 YFI 獲得更多收益。

目前，Hegic 中只包括 BTC 和 ETH 的期權。用戶可以在 Hegic 中提供資金，組成流動性池，這些資金將用于自動賣出看漲和看跌期權，成為買方的交易對手。因此，在 Hegic 中提供流動性，將承擔賣出期權的風險，同時也享受賣出期權的收益。

與一年前相比，現在有更多的去中心化衍生品協議上線，國內三大交易所也均已布局永續合約 DEX。但是目前用戶數量非常少，即使是最大的 dYdX，過去 24 小時也只有 79 人交易了 279 次。當 dYdX 推出挖礦之后，這種情況可能得到改善。

此外，對于交易頻率較高的永續合約交易，dYdX、Perpetual、Injective 都已開始采用 Layer 2 解決方案，而 Kine 也預計在第二季度遷移至 Layer 2。

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