什么是資金支付？_ETH:SBTC價格

交易者對衍生品缺乏經驗并且只交易過現貨，那么資金支付可能是一個難以掌握的話題。本文分解了您需要了解的有關資金支付及其運作方式的所有信息。

資金費率解釋

與交易期貨合約相比，永續合約永不過期，因此這些工具需要一種機制來使合約價格與標的資產保持一致。資金費率實現了這一點，在做多和做空永續合約的交易者之間轉移付款。

與交易現貨資產不同，永續合約中的頭寸不能轉讓或撤回，只有平倉時衍生品產生的盈虧。如果您購買BTC永續合約，您實際上并不擁有任何BTC。您只是接觸價格波動，因此與交易現貨資產不同，這些頭寸不能轉移或撤回。

BTC鯨魚過去一個月已累積約9萬枚BTC:金色財經報道，Twitter用戶Ali發文稱，BTC鯨魚過去一個月已累積約90,000枚BTC，價值約25.2億美元。[2023/7/12 10:49:43]

資金費率的作用是調節對永續合約的需求，使其與標的資產價格保持一致。這就是為什么在交易永續合約時，實際上有兩個價格：永續合約的價格和追蹤標的資產的指數價格。

例如，當交易者看好ETH并使用永續合約做多時，隨著越來越多的交易者涌入，標記價格會上漲。然而，這會導致永續合約的價格與現貨交易所的ETH價格背離，由指數跟蹤價格。因此，在這種情況下，資金費率將是正的，并且如果多頭和空頭之間存在不平衡，資金費率將繼續上升。

由于正資金利率，購買了這些永續合約的交易者將開始定期向市場對面的交易者，即做空ETH永續合約的交易者進行支付。對于做多的交易者來說，這有效地引入了持有多頭頭寸的成本，這會隨著頭寸規模的增加而增加，并抑制更多的交易者做多。

Arbitrum鏈上ERC-20代幣累計鎖定總價值突破100億美元:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，以太坊Layer2網絡Arbitrum鏈 ERC-20代幣累計鎖倉總價值已突破100億美元，本文撰寫時達到130.47億美元。此外，當前Arbitrum鏈上合約創建總數量為2,603,778個，交易總量達到約2.6億筆，鏈上已創建的賬戶總數量794.4萬個，其中活躍賬戶數量668萬個。歷史數據顯示，Arbitrum鏈上ERC-20代幣累計鎖倉總價值于5月中旬突破90億美元，這意味著該指標在不到一個月時間里增長近45%。[2023/6/6 21:18:27]

正資金利率有效地激勵開設新的空頭頭寸，使永續合約的價格與ETH的價格保持一致。隨著越來越多的交易者做空以賺取資金支付，資金費率開始下降，直到多頭和空頭平衡，使標記價格和指數價格相等。

報告：比特幣初創公司去年在風投交易方面的表現優于整個加密行業:4月27日消息，據 The Block 援引 Trammell Venture Partners 周四發布的一份報告，以比特幣為重點的初創公司在風險投資交易方面的表現優于整個加密行業。

2022 年加密風險融資交易的數量較前一年增長 1%，然而涉及比特幣初創公司的交易飆升 52.9%。同時比特幣初創公司籌集的總資本也有所增加，2022 年增長 13.9% 并達到 3.43 億美元。[2023/4/27 14:31:06]

另一方面，如果市場看跌并且許多交易者使用永續合約做空ETH，則資金費率變為負數。這意味著持有空頭頭寸的人將承擔支付給做多交易者的資金負擔。因此，交易者建立多頭頭寸并獲得資金支付是一種激勵，這應該會使永續合約的價格與指數價格保持一致。

PeckShield：ElonMVP 代幣發生 Rug Pull 并下跌 99%，:6月13日消息，PeckShield監測顯示，ElonMVP 代幣發生 Rug Pull，代幣價格下跌 99%，超 622 枚 BNB 轉入 Tornado.Cash。[2022/6/13 4:21:48]

資金費率通常是市場情緒的指標，因為它們取決于特定交易場所的多空比率。例如，2022年5月13日，在Perpv2上，SOL的融資利率轉為正值，因為價格在觸及8個月新低后反彈。然而，隨著接下來的幾周市場繼續走低，以及更多交易者做空，資金利率下降到接近0%。

從2022年5月30日起，上圖的融資利率也出現大幅飆升，當時許多市場參與者看跌并做空。SOL的價格繼續下跌，但最終在幾周后觸底，我們看到另一個飆升，但隨著交易員轉向多頭，這一次進入了積極區域。

從圖表中可以看出，資金費率往往會迅速恢復為零，因為其他市場參與者利用資金費率在負數時做多或在正數時做空，從而使永續合約的價格與指數價格保持一致。

影響資金支付的因素

除了資金費率本身之外，還有幾個因素決定了您將支付或收到多少資金。

例如，永續合約價格與指數價格的差異越大，資金費率就越大。因此，資金支付也將更大。

在這種情況下，交易者獲得資金支付的機會更大，這也取決于頭寸的規模。如果資金費率為0.02%，則在一定時期內，10ETH的空頭頭寸將比1ETH的空頭頭寸賺取更多的資金支付。但如果利率躍升至+0.04%，則空頭頭寸將獲得更多收益。

另一個需要考慮的因素是你想持有多長時間。當資金利率為負時，空頭頭寸持有的時間越長，該交易者支付的資金支付就越多。但是，如果您只是在很短的時間內進行剝頭皮并持有頭寸，那么資金支付不會對您的利潤產生太大影響。

如果資金費率為正，則從交易者賬戶中扣除的持有多頭頭寸的資金付款將隨著時間的推移開始增加。因此，交易者了解和監控資金費率非常重要。

順應趨勢可能會從您的交易賬戶中支付資金。另一方面，逆勢而為逆勢而上很可能會帶來有利可圖的交易，并在此過程中賺取資金！

永續協議的資金費率

資金支付是點對點的，并且只在交易者之間進行交換。交易所不賺取任何這些費用，并且資金費率可能因交易場所而異。這是因為不同交易所的實施方式不同，最常見的結算間隔為8小時，并且每個場所都有不同的市場參與者。

概括

關于資金支付需要記住的重要事項是：

正資金利率意味著多頭將支付空頭。負資金利率意味著空頭將支付多頭。

當標記價格和指數價格之間的背離增加時，資金費率的絕對值將更大。

您可以賺取的資金支付金額取決于您的頭寸規模和持有頭寸的時間長短。

跟隨當前市場趨勢時，您通常會支付資金。逆勢而上并逆勢而上意味著您可能會獲得資金付款。

一些交易者不是簡單地做多或做空以獲利，而是設法通過利用資金利率來獲得回報。

來源：金色財經

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